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在市场浸淫多年的人都知道，底不是说出来而是跌出来的，所以底在何处本无可说，自然也不该讨论何处是底的话题了，只是对“房市不垮，股市不兴”、“赌资回流”的阿Q式精神胜利法不敢苟同，也是担心善良的中小投资者要为此再受皮肉之痛。
首先，证券市场制度建设日益迫切。张恩照事件暴露后，温家宝总理在3月20日明确指出，中国政府将毫不动摇地推进金融改革，加强金融监管，通过改革和制度建设，防范金融
风险。我们认为，这将不避免的影响到证券市场的改革进程。管理层加速金融改革的决心一定，加速推进银行改制上市的步伐将会加快，银行金融改革显得更加迫切，证券市场将不得不承受这种改革之痛直面市场扩容，而制度建设、健全基础制度印证了加强股市监管的必要性和迫切性，这也在先前温六点中已经重墨描绘过（扩大直接融资、加强制度建设、提高上市公司质量）。或许换取一个安全、健康的证券市场要以一定的市场发展为代价。
其次，炒房资金不会大量入市。这从近期市场的下跌可以得到印证，在股市问题重重、不具备真正投资价值的情况下，炒股的风险不低于炒房，更何况炒房资金多为民间资金，要参与新股询价也需要以市值配售方式，而低迷的市场并不能吸引信奉“买高不买低”的炒房资金，而不足10％的机构申购收益率也不具有吸引力。
最后，投机气氛不利市场价值回归。目前市场传闻再起，包括全流通试点、炒房资金转战股市，赌博资金回流股市等传闻充斥市场，炮制题材、寻找差价、掏空弱者腰包的故伎重演，而跟庄炒题材仍是目前中小投资者的无奈选择，在价值投资的大势前，愈演愈烈的投机仍将会延长价值回归的痛苦之旅。
从周五发审委的复工及“新股询价制”即将修缮完毕，央企发行上市的脚步越来越近，而本周市场的疲弱表现和基金重仓高价股的下跌也预示着市场风险仍需要继续释放，政策面的日趋复杂化也让机构投资者不能放手一博，投资者进场抄底还是应该悠着点。（兴业证券泉州营业部）
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