周四国债现券市场先抑后扬、缩量反弹，并以小阳线报收。从全日交易情况看，早盘时国债指数以99.87点平开,由于买盘较少，指数呈现逐级滑落之势，最低一度探至99.79点；午后情况有所好转,多方明显积极起来,买盘也逐步增多,于是国债指数开始稳步上行,最高摸至99.95点,最终上证国债指数以次高点99.94点报收,较前一个交易日上涨0.08点,涨幅为0.08%,全日成交金额约为10.05亿,较上日缩减1亿元。从盘面观察，29只上市国债19只上涨7只下跌3只收平，反弹领先的是中长期券，如010303券和010213券等，不过 涨幅比较有限，分别仅为0.28%和0.17%,短线反弹性质较明显一些。

    国债指数自周三跌破100点整数大关，周四反弹也未能收回，说明债市调整气氛较浓，同时连续两个交易日成交金额萎缩，表明投资者谨慎心态增加。在目前的市场环境下，各机构投资者对央行的言论以及有关政策动向高度关注，特别是央行在公开市场操作中却出人意料地缩减了央票发行力度，部分机构也在揣测其下一步举措，以便及早决定新的方向，这导致交投心理较为微妙。从盘面上看，投资者对短期券种仍有一定需求，因此交投相对活跃，而对长期品种而言，盘面中既有逢高减磅的主动性卖盘，也有部分机构的逢低吸纳性买盘，而市场整体交投节奏仍趋于谨慎。后市中小投资者要对物价指数保持密切关注，操作上建议适量持有浮动利率及短期券种或者2004年发行的次新券。

    受股市表现不佳的影响可转债市场弱势依旧，周四各转债跌多涨少。涨幅相对较好的是金牛转债、海化转债和阳光转债,收盘分别上涨了1.87%、0.63%和0.34%,目前市场上不同类型转债的走势差异很大,而公司基本面相对良好的转债价格波动大,其中机会也略多些。