做多依据:

    一、盘股护盘明显，指数转危为安周四大盘一个明显的特点就是一些大盘股的护盘作用开始显现，我们看到长江电力(资讯 行情 论坛)、宝钢股份(资讯 行情 论坛)、中国石化(资讯 行情 论坛)在大盘面临跌破5年低点1187点时都出现了不同程度的拉升，使得指数在低点附近转危为安。从这类大盘股的日K线上看，它们近期的抗跌性一 直很强，特别是长江电力，作为大盘的"定海神针"，这类个股积极护盘对大盘的人气保护起到了至关重要的作用，也给各方做多力量发出了一个积极的信号。

    二、跌股开始活跃，做多力量蠢蠢欲动在前期强势高价股陷入调整的同时，前期的低价超跌股开始有所活跃，从周三逆市涨停的新太科技(资讯 行情 论坛)到周四盘面的华冠科技(资讯 行情 论坛)、桂林集琦(资讯 行情 论坛)等都是这种类型，这也说明了超跌反弹种子开始"生根发芽"，这也有可能带动大盘的超跌反弹。因为这类个股一般都价格低、跌幅大，一旦出现上涨势头，极易得到各方游资的青睐，而且从以前的经验来看，这种现象一般能很快蔓延到大部分的超跌股。我们认为如果这类超跌股的反弹能形成一定的持续性，大盘亦有望就此走出一波象样反弹行情。

    做空依据:

    一、期强势股颓势不改，短期调整几成定局周四跌幅前列的放眼看去都是前期的高价强势股，以中集集团(资讯 行情 论坛)、贵州茅台(资讯 行情 论坛)、苏宁电器(资讯 行情 论坛)、航天信息(资讯 行情 论坛)、烟台万华(资讯 行情 论坛)等为代表。这类个股选择在此点位集体补跌对大盘的杀伤力是不言而喻的，这既可以认为是机构资金开始兑现离场，也可以认为是它们短期调整的开始。正如我们周三分析时所讲，这类个股中不乏权重股，它们调整对大盘的负面作用不可小视。

    二、定资产的流通性风险逐步显现尽管我们认为，所谓的"二八"现象、"一九"现象是接轨中的中国股市不可避免的必然现象，但我们同时认为，一个健康的市场不应该让这种现象长期存在下去，如果支持这种现象背后的除了基本面的因素之外，还有一些交易方面的因素，那么这样的现象就变得非常值得探讨。事实的情况是，尽管中集集团与湘火炬、合金投资(资讯 行情 论坛)有着本质的区别，但大量的机构集中持股却是支持该股长期走牛的重要保证，流动性风险确实随着股价的上涨而与日俱增。在股价上涨过程中，这种声音可能意义不大，但如果股价开跌，这种声音就会对这些股票的走势非常不利。一旦类似中集集团的个股不能持续增长，其机构离场所带来的做空动力将对股市造成到致命的打击。

    一目了然:短线大盘调整幅度相对较大，市场本身就有着技术性的反弹要求。同时在热点方面，超跌反弹的行情主线渐渐明晰化，有利于股指的良性运行。我们认为，后市大盘有望在超跌股的带动下展开一波反弹行情。