3月17日，央行出台了住房贷款利率的新政策。不到一星期，各主要商业银行就制定出了相关的实施细则。目前为止，从上海、北京、深圳、南京等地情况看，这一新政策在推动利率市场化方面已收到了显著效果。

    与单纯调高房贷利率不同的是，此次央行将房贷优惠利率回归到同期贷款利率水平，并实行下限管理，赋予了各商业银行一定程度的定价权。这一做法没 有像调整法定利率那样对各银行和各地区一刀切，体现了央行在推动商业银行风险定价和利率市场化上的良苦用心。但是，央行的这一意图能否得到很好的实现，起初多数观察人士都没有十分的把握。毕竟，从商业银行在执行企业贷款的定价情况来看，效果并不特别明显。然而，此次在房贷利率市场化方面收到的成效却令人刮目相看。

    首先，从地区看，商业银行的利率定价差别明显。房贷风险较高的上海地区，银行普遍实行的6.12％基准利率，而其它一些房价升幅温和的地区，银行普遍采取的是9折优惠利率。这既反映了银行对风险的评估，又体现了各地竞争程度，同时还在不知不觉中贯彻了政府调控房地产的政策意图。市场力量之伟大，再一次体现。

    其次，银行根据客户的风险程度实行不同的利率，充分体现了利率市场化的精髓。上海各家实行6.12％利率的银行对于优质客户仍然会给予优惠利率，而那些主要实行5.51%利率的银行也明确表示，优惠利率不适用于二手房贷款。不管各家银行的规定在细节上有何不同，其要求风险补偿的原则却是一致的。同时，差别利率还有利于培养民众的信用和风险意识，使信用即财富的观念深入人心，这对全社会信用文化的形成有莫大的裨益。

    此外，不同银行根据资产负债状况制定差别利率也是另一个层面的市场化。有的银行想扩大市场，故而以较优惠条件吸引客户；而有的银行则更多考虑的是风险控制，因而在利率上实行较保守策略，这较法定利率下，资产负债管理中全无风险概念也不知进步几何！

    房贷市场的风险定价是银行业的一大进步，它将是利率市场化进程中值得书写的一笔。