在周三大盘的反复震荡过程中，千二关口得到了一定考验。但近期一直保持高昂斗志的中集集团(资讯 行情 论坛)却低下了牛头，单日超过7％的下跌幅度成为3年内最深的调整。作为一直在高价股中高举高打的主流基金来说，其中的代表个股中集的掉头是又一个旗帜的倒下还是普通的牛回头，又对大盘产生如何影响那？

    心理支撑是关键

    个股走势无法脱离大盘，强势个股和大盘走势往往又是互动的，大盘稳定通常能够支撑龙头个股的持续走强，中集也如此。周三大盘多空分歧较大，指数震荡幅度达到24点，盘中一度击破了1200点大关。就千二的支撑力度来看，主要有两点，首先，单纯就1200点来说，本身并不是关键的技术点位，也不具备特别鲜明的技术支撑作用。前期指数击破1200点的过程中也并没有引起快速的有力反映，经过反复震荡、再度探底到1187点之后才有此次反弹出现，1200点的纯粹技术层面支撑力量并不突出。盘口来看，指数周三击破1200点之后，成交量有所放大，但之后的反弹则呈现明显缩量，也就是说，投资者在千二下方有进场冲动，但千二上方缺乏应有的冲高欲望，在某种大程度上，1200点更是一个心理关口。在大盘持续弱势震荡过程中，心理关口的意义往往具有比较有力的作用。其次，另外，国内市场的一个鲜明特色是，在一些关键的整数关口出台相应的政策，多空都如此。比如，1500点附近的社保资金进场，1200点附近的降低印花税等等，这都给投资者带来期待，大盘弱势中，投资者对利好政策的心理依赖性也比较强。后市来看，1200点对大盘的支撑意义也更多的体现后者，如果有非常突出的利好出台，1200点的支撑意义将得到加强，这也是和投资者心理相互加强的。其实，后市操作来看，更应该把1200点与1187点作为一个箱体支撑来对待，毕竟，千二上下所产生的心理预示极大不同，而1187到1200点一带的综合支撑才是从技术上考虑大盘运行的一个有力佐证。

    多空力量积极变化

    反复震荡之后，市场氛围有所变化。以中集集团为代表的部分蓝筹高价股开始了调整，正是这种调整打压了大盘周三的反弹，值得注意的是，中集等个股的下跌集中在周三尾盘，表现为：下跌速度很快，资金承接明显。这说明在当前价位上依然有不少资金看好该股，就短期来看，该股仍有维持强势震荡的愿望，或许不能持续发力上攻，但同样不会快速掉头向下。由于场内第一高价股苏宁电器(资讯 行情 论坛)依然处于创新高过程中，高价股中还是有品种在不断得到市场关注的。后市来看，高价股整体上也不会一泻而下，短期内该板块整体上或许不能成为投资者做多的方向，但也不会对逐渐活跃的盘面构成太多的打击，这也是投资者需要留意之处。

    另外，与周二个股的大面积下挫相比，周三市场的个股涨跌比例等方面都有了相对积极的变化，在不计算ST个股的前提下，周二两市共有20只左右个股跌停，而周三只有1只个股跌停，与此对应，周三市场共有7只个股涨停，个股逐渐活跃。在另一方面，经历周二的暴跌之后，两市个股的调整广度和深度都有明显变化，走强个股逐渐增多，尽管大盘成交量依然不高，盘中还是有资金踊跃进场操作的。广泛的从个股涨跌比例来看，市场空头气氛已经得到抑制。当然，讨论市场中多空力量对比，我们还可以从重点板块和个股走势来看，近期受到利空冲击最大的金融股已经开始走强，包括招商银行(资讯 行情 论坛)，民生银行(资讯 行情 论坛)等个股都表现良好，呈现中期震荡走强态势。几只权重的指标股也维持了震荡态势，持续杀跌的力量不足。可见，在做多力量继续活跃，做空力量大幅减弱的前提下，市场不论是在个股活跃深度和广度都有了积极转变，大盘在1200点震荡的过程中，多空力量已经在逐渐变化中。

    防御性投资不过时

    中集集团的个股挖掘是非常成功的，但我们并不能因此而否定该股所处的行业强势地位，防御性行业应该是我们持续关注的焦点所在。在近期大盘持续整理的过程中，不少行业和个股都跌势凶猛，唯独防御性行业表现突出，港口、高速公路和一些饮料行业都有不错涨幅。茅台酒、天津港(资讯 行情 论坛)以及福建高速(资讯 行情 论坛)等个股近期也是大盘的一个热点方向，这些个股无一例外都属于防御性行业，符合市场前期提出的主题投资概念。在周期性个股业绩峰值出现之后，深入挖掘个股目前也到了一个阶段高点，为数不多的几只个股在持续挖掘之后，始终不能形成合力，对大盘的上升帮助并不突出，主题投资的提出可谓应运而生。防御性行业是个不错的选择，一方面，这些个股一般不受行业周期的影响。业绩的持续增长性比较突出，以白酒行业为例，在行业利好出现之后，个股评级纷纷提高，也吸引了机构资金的重新关注。另一方面，这些个股受到的宏观调控影响较小。公司经营在宏观层面的不稳定因素相对较少，加上这些防御性行业个股，不少都具有产品的定价地位，个股定价具有一定的溢价倾向。

    很明显，包括中集集团、苏宁电器以及贵州茅台(资讯 行情 论坛)等个股都隶属于防御性行业。交通运输类和消费类个股目前方兴未艾，挖掘过程仍将继续，中集集团的短暂调整并不扭转整个行业的优势地位。随着后市大盘在千二附近的震荡，防御性行业个股的重要性还将继续得到体现。大盘也将在孕育新热点的过程中，继续关照这些以中集为代表的防御性行业个股。