昨日股指再度杀穿千二关口，空头主力集中火力猛砸科技权重股，清华同方(资讯 行情 论坛)、中信国安(资讯 行情 论坛)、东方电子(资讯 行情 论坛)等一批市场估值较高的科技龙头股，惨遭空方毒手。至股指下探至1194点时，场外短线游资开始躁动，抄底盘的涌入，使不少超跌低流通市值品种强劲反弹。但由于尾市主流资金刻意砸盘50指数成分股白云机场(资讯 行情 论坛)、上港集箱(资讯 行情 论坛)、中原高速(资讯 行情 论坛)、上海机场(资讯 行情 论坛)等前期强势股，致使高位二线蓝筹股纷纷回落，股 指盘中反弹动能被扼杀。从众股指表现情况看，上证50指数昨日再创新低，50指数成分股近期整体不良的表现，除开放式基金遭赎回外，坊间有关基金公司的利空传闻，也是造成市场抛售的原因。上证指数昨日虽未创新低，但走势仍处于趋弱状态。从短周期K线图表观察，上证指数结构尚缺一次级反弹，如若未经一次有力的反弹，积蓄下跌动能，股指立即下杀，是杀不了多远的。盘面观察，目前市场的抄底热情仍然不减，因此，只要有人还心存抄底欲望，股指反弹后还将再创新底。根据目前场中个股超跌的状态，预计本周还是会出现一根较大日K线，但是此K线只是结构中必然会出现的第4子浪反弹。

    对于多数小资金而言，不是要利用此阳线套得多少蝇头小利，而是应趁此机会调整仓位。而对于大资金则不同，我们在今年一月初，股市动态周刊上发表的文章中曾经指出，上证指数自2245点以后的调整，是一个三段式锯齿型整理加一个三段式扩张型平台的双重三调整结构（A-B-C-X-A-B-C），目前行至第二个C浪的第五浪中，以扩张型平台整理，C浪结束点应该在前面A浪低点的下方0.618附近。结合沪指的长期走势，大循环三浪的第四子浪结束点即“519”行情起点，那么，推论本次自2245以后的大型循环四浪调整目标，应该落于前一级第四子浪中。鉴于上述的研究结论，我们认为，本次的调整最终结束的意义非同一般，它意味着历时近四年的大循环四浪的彻底结束，之后中国证券市场将掀起波澜壮阔的第五大循环上升浪。因此，对于大级别资金而言，目前的下跌正好是逢低大量建仓的时机。所以，从微观的角度看，目前能主导盘面的大资金刻意的砸盘行为，到底是为了什么？实际上，就是在对残存在市场的旧势力的清剿。资本市场逐利的血腥性，注定是要有人在这次下跌中倒下。否则，新兴的势力就无法获利筹码资源。认清市场的本质，就不会为这次惨烈的调整所吓倒。相反，应该为熊市的即将终结而感到高兴。

    尽管从大的市场波动结构，我们已经非常了然，但是，必然清楚，预测的结果永远只是指导操作而不是决定操作。预测的结果并不重要，重要的是根据当前市况制定对策。正如我们前面所说，当前市况对大资金与小资金的投资者而言，操作策略是完全不一样的。如果不是有足够多的钱，目前最好的策略是以静制动。市场没有发出明确的见底信号前，不必为单日的反弹而冲动。而大资金投资者，此时最佳策略是选择那些有自主叫价权、行业中无可比性的品种逢低收集筹码资源。此时，大资金盲目做空的风险非常大，在市场调临近尾声时，经不住市场主力的恐吓而离场，将使过去数年的磨砺付之东流。

    短线市场的调整还会继续，目前股指的调整与99年4月后和02年11月后的状况没有太大的差别，现在的下跌正是为了今后更好的上涨，实际上，前两次类似的调整在，也有一批人在三周内损失过半，离场者长吁短叹，股指真涨时已不敢再返身杀入。而坚持者虽然短线损失也不小，但如果趴下装死，其后股指反转，不足两月照样尽数盈利。我们用以往的事例告诉大家，越是市场恐慌的时候，越是要保持冷静，千万不要不明不白地牺牲在黎明前夜。