沪深两市昨日维持大幅震荡的格局，最终小幅下跌。从整个运行情况来看，指数在破了1200点之后曾经一度吸引了部分抄底资金入场，但是空方的力量明显仍然较为强大，致使反击无功而返。就后市的运行情况而言，市场面临着较大的融资压力以及业绩较差的科技股的打压，再加上绩优蓝筹高位运行的风险越来越大，预计指数在多重压力的打击下仍有一定的下跌空间，密切关注前期低点的支撑。

    总体而言，昨日的盘出现了一些新的变化，场内气氛并不有利于今后行情的发展。

    一方面，科技股仍然维持在一个下降通到之中，尽管过度的下跌吸引了部分抢反弹的资金入场，暂时稳定了难看的局面，但这部分短线投机资金的介入无疑又为以后的下跌埋下了隐患。就科技股的合理估值而言，现在的股价尽管已经大幅下跌，但这些名不副实的科技股仍然明显高估，许多没有成长预期或者经营十分不稳定的上市公司，其面临的将是长期的下跌。严重的分化将会削弱这一群体对指数的影响力，致使今后该类股票更倾向于在一个大的框架内进行独立的个股行情，因此股指上升的动力会受到较大的抑制。

    另一方面，蓝筹明显表现了较强的兑现欲望。尽管诸如贵州茅台(资讯 行情 论坛)、苏宁电器(资讯 行情 论坛)等仍然在疮新高，尽管诸多港口内个股表现依然强劲，且前景看好，但短期的透支是十分明显的，长期的上升通道运行只不过在很大程度上增加了主力的帐面价值，而违背了正常运行规律，必然导致场内机构更加激烈的博弈，尾盘蓝筹老大中集的跳水似乎已经昭示了更加深层次的东西。股价在成长中透支，如果不能实现以时间换空间，那么迎来的调整压力也是不小的。

    综合来看，目前大的环境让后市的运行充满着很大的变数，指数继续向下的可能性正在增大。操作方面，不稳定的盘面很难提供一个合适介入机会。科技股和超跌股并不具备抢反弹的条件，而对中线蓝筹的建仓明显时间不对，选股重要，选时也很重要，因此观望是最佳选择。