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商报讯（记者柏丹）继光大证券和广发证券先后推出集合资产管理计划之后，招商证券一款名为“招商证券基金宝”的理财新品也将于近日推出。与其他产品最大的区别在于，“招商证券基金宝”以基金组合为投资对象，是一种“基金中的基金”。据悉，这在国内是首创。
据招商证券总裁办的熊先生介绍，“招商证券基金宝”的封闭期长于开放式基金，该
产品目前已上报证监会。业内人士表示，“在目前基金面临巨大赎回压力的现状，招商证券推出此产品正逢其时。”
从投资范围来看。“招商证券基金宝”的首要投资目标是开放式证券投资基金和封闭式证券投资基金，其中，重点是偏股型基金；光大阳光集合资产管理计划的主心骨在二级市场；而广发理财2号则对新股情有独钟。
从收益率和管理费来看。招商证券承诺，三年预期总收益率在15％－46％，管理费为0．6％。业内人士认为，集合理财产品的年收益率在5％左右属于正常情况，“三年最高收益率达到46％，太夸张了”。光大和广发在收益率这个问题上显然比较符合市场预期：前者预期年收益率为5％，管理费为0．5％；后者的预期年收益率在4％－6％，管理费为0．58％再加0．12％的托管费。
与收益率同样重要的是风险水平。业内人士认为，预期收益率最高的光大阳光理财产品投资于二级市场的比重较大，因此，风险还是比较大的。但因为承诺客户在封闭期内可优先获得3％的净值增长率（如果没有达到3％，管理人将用自投资金补足），它的风险水平被大大降低，这也是它的一大亮点。而广发理财2号尽管没有承诺保底收益率，但从它不参与二级市场投资，因此它的风险性也较小。“招商证券基金宝”承诺的预期收益最高，风险也最大——其投资于股票型基金的比例最高可达资产净值的95％；并且，它只是投入计划委托规模的5％（最高不超过1亿元）的自有资金在计划结束时弥补亏损，“这相对于光大证券的阳光理财产品来说，风险是很高的。”
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三种集合理财产品比较表
集合理财产品名称 年收益率 管理费 申购门槛光大阳光理财产品 5% 0.50% 10万元广发二号理财产品4%-6%0.58%+0.12%的托管费 5万元招商证券基金宝 5%-15% 0.60% 10万元柏丹／制表 Ｓ059
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