受不利消息的影响，深沪股市昨日再度放量下跌，其中，上证指数报收1206.92点，不仅1200点大关岌岌可危，就连1187.26点———近五年半来低点也仅一步之遥。业内人士普遍认为，扩容压力及利好预期落空是目前股市调整的主要原因。

    扩容之忧打压股市

    本周五，本年度第二场发审会将就宝丽华(资讯 行情 论坛)和韶钢松山(资讯 行情 论坛)两家上市公司的再融资方案进行审核，这也标志着，暂停了两个月后，新股及再融资的发行审核工作也将重新启动，这对目前较为脆弱的市场无疑是又一重大打击。

    据某基金经理指出，对于大批新股纷至沓来的担忧，导致目前股市的快速回落。据了解，市场的恐慌情绪主要来自一份42只新股名单的传言，其中，流通盘大于8000万的大盘股有12只，小于8000万股的小盘股有30只。

    对此，业内人士普遍表示，一方面名单的真伪无法证实，从另一方面来看，即使属实，也不意味着这些公司都将在年内发行上市，管理层也会考虑市场的承受能力。因此，市道低迷，投资者信心不足，放大了利空因素给市场带来的影响。

    有业内人士还指出，信贷资产证券化试点的正式启动，使投资者普遍担心股市资金再次分流。而正在酝酿中的统一指数，也提升了市场对于股指期货的预期，但在利空传闻和消息不断涌来的同时，投资者普遍期待中的利好政策却呼之不出，投资者信心严重受挫。

    防御性资产逆风飞扬

    尽管上证指数2月1日至今涨幅仅有区区20点，基本上可以宣告本轮行情将以失败告终。不过，在股指两个月的跌宕起伏之间，也涌现出相当一批强势个股，其中尤以防御性资产最具代表性。

    统计显示，3月9日以来的上证指数百余点的持续下跌中，共有120只个股反而逆市走强，其中不乏食品饮料、港口、高速公路、海运、中药、化肥等防御性较强的品种。如涨幅前十名中，鲁西化工(资讯 行情 论坛)、宏达股份(资讯 行情 论坛)主营业务均为化肥生产。此外，张裕Ａ(资讯 行情 论坛)也已连收8阳，涨幅近14%，该板块中古越龙山(资讯 行情 论坛)、燕京啤酒(资讯 行情 论坛)、第一食品(资讯 行情 论坛)、伊利股份(资讯 行情 论坛)等个股也都逆市飘红。而高速公路板块中更有皖通高速(资讯 行情 论坛)、福建高速(资讯 行情 论坛)、宁沪高速(资讯 行情 论坛)、深高速(资讯 行情 论坛)、粤高速Ａ(资讯 行情 论坛)、赣粤高速(资讯 行情 论坛)等一大批个股以红盘报收。中药板块中的云南白药(资讯 行情 论坛)、九芝堂(资讯 行情 论坛)、东阿阿胶(资讯 行情 论坛)、同仁堂(资讯 行情 论坛)，旅游板块中的峨眉山Ａ(资讯 行情 论坛)、黄山旅游(资讯 行情 论坛)，港口机场板块中的深赤湾Ａ(资讯 行情 论坛)、盐田港Ａ(资讯 行情 论坛)、上海机场(资讯 行情 论坛)、厦门机场(资讯 行情 论坛)等个股也都强势尽显。

    业内人士指出，机构对于防御性资产的青睐也是不得已而为之，在当前宏观调控压力不减，市场制度建设有待完善，而机构资金又无法作壁上观的情况下，也只能采取防御性策略。