|
最近一段时间,行情的震荡走势增加了市场的系统风险,但交通运输板块却是表现出相对的强势,在大盘的震荡市道中,交通运输板块将成为防御策略的最佳投资对象。
非周期性行业成为战略防御重要选择
近期房地产板块出现了宽幅震荡走势,主要是央行出台了新政策来抑制房地产行业的投机炒作。由于投资率偏高,消费率偏低的问题仍然存在,因此2005年国家将继续采取措施来调控投资,并积极扩大消费。央行近日出台了新政策来调控房地产行业的发展,我们也不排除管理层将陆续出台更为严厉的措施来调控房地产及其他行业发展的可能性,进而也将影响到这些行业的盈利预期。
这些将导致投资基金对其投资价值进行重新评估。在宏观调控的背景下,周期性行业也就成为不少投资基金的重点减持方向,这就是我们所看到的近期周期性蓝筹股成为市场做空动力的主要原因。不过投资基金并不会放弃蓝筹股群体,选择非周期性行业品种将成为投资基金战略防御的重要选择。
交通运输行业呈现良性发展格局
虽然交通运输行业属于非周期性行业,但是最近几年,交通运输行业却呈现出良性发展格局,我们也可以对几个细分行业的发展现状进行一个简单分析。
港口行业,出现明显增长。2004 年世界五大集装箱港口排名,依次为香港、新加坡、上海、深圳及釜山,各港作业量均有增长,并与2003 年一样,上海、深圳增长最高,接近三成。上海港及深圳港已经成为世界上最为繁忙的港口之一,而亚洲及欧洲港口普遍为中国带动,升一成以上。
航运业,景气程度持续走高。从2003年开始,全球航运市场开始复苏,2004年依然保持了强劲上升势头,波罗的海干散货指数(BDI)在短暂调整后于去年12月8日攀升至6208点而再创历史新高,我国沿海运输业也非常繁忙。目前,业界普遍认为,2005年的航运市场仍将保持良好的发展态势。
高速公路行业,进入快速发展期。从上世纪九十年代开始,中国进入了公路建设快速发展的时期。以高速公路建设为例,截至2004 年10 月,我国高速公路总里程已突破3 万公里,位居世界第二。根据我国政府的"国家高速公路网规划",我国高速公路总里程将在2010 年达到5万公里,在2020 年达到7 万公里,基本上形成国家高速公路网。
各细分行业的良性发展也推动了相关上市公司的业绩明显提升,皖通高速(资讯 行情 论坛)、中集集团(资讯 行情 论坛)、中远航运(资讯 行情 论坛)等个股业绩都出现了强劲的增长态势,因此投资基金参与交通运输板块不仅能够防御市场的系统风险,并且还可以分享行业高速增长的喜悦,这也是近期交通运输板块表现抢眼的一个重要原因。
如何把握交通运输板块市场机会
在投资基金大规模减持周期性蓝筹股的同时,交通运输板块却成为投资基金的积极建仓方向,相应交通运输板块也将为投资者提供中线的市场机会,那么投资者如何来把握其中的市场机会呢?
其一,重点追踪港口板块及航运板块,航空板块应以谨慎为主。虽然交通运输板块成为投资基金的建仓方向,但是并不是各细分行业都将成为投资基金的青睐对象。航空运输行业因为国际油价的上涨而遭受很强的负面冲击,进而也将影响到相关上市公司的盈利能力,高速公路板块因为竞争积累及一些政策风险,我们建议投资者对这两个板块保持适当的谨慎。相反,港口及航运业仍将维持良性发展态势,投资者应该重点关注。
其二,重点关注行业内的重点公司,如航运业的中远航运、中海发展(资讯 行情 论坛)；港口业的上港集箱(资讯 行情 论坛)、深赤湾A；高速公路行业的中原高速(资讯 行情 论坛)、皖通高速、现代投资(资讯 行情 论坛)等,这些行业内的重点公司具有很强的盈利能力,业绩的良性增长也是可以预期的,值得投资者重点追踪。
其三,放弃短线思维,中线持有。在大盘震荡市道中,交通运输板块成为投资基金的积极建仓方向,相应该板块也为投资者提供中线的获利机会,投资者应该放弃短线思维,中线持股应该有不错的投资回报。当然,这其中,短线操作水平比较高的投资者也可以考虑适当的波段操作。
部分交通运输板块个股一览表
代码 简称 每股收益(元) 昨日收盘价(元) 涨幅(%)
000429 粤高速A 0.21 5.59 5.47
000776 延边公路(资讯 行情 论坛) 0.15 3.67 3.97
000916 华北高速(资讯 行情 论坛) 0.22 4.09 3.54
600012 皖通高速 0.244 7.54 5.01
600279 重庆港九(资讯 行情 论坛) *0.179 5.78 6.84
600377 宁沪高速(资讯 行情 论坛) 0.164 6.09 4.46
600428 中远航运 0.8 14.99 8.47
注:每股收益加*的为去年1-3季度数据
|
