今年以来，钱多债少，对于发债人来说，机会大好。

    国债、金融债、次级债，纷纷抢闸而出，而发行结果也是皆大欢喜。不过，企业债的发行却一直未见动静。

    眼下已到3月下旬，去年的这个时候，已经有04首旅债、04中石 化债等品种完成了发行。而在去年下半年，虽然债市低迷，发行环境不佳，但仍有多家企业踊跃发行，采取了提高发行利率、创新发行品种等不少办法来吸引投资者。

    “按理来说现在正是发债的好时候。”一位债券基金经理对记者说，随着二级市场持续走高，市场利率不断下行，发行环境明显优于去年下半年。而且今年市场对长期债的需求尤为旺盛，数只金融债、次级债也正抓住这一有利时机适时推出，得到市场热烈欢迎。

    企业债通常也都是中长期品种，应该正是目前市场所欢迎的。但据记者了解，到四月中旬之前，可能仍不会有新债发行。

    数位债券投资机构的人士对记者表示，虽然已有券商来开展对企业债的询价，但目前仍仅限于对期限、利率等的询问，但并未涉及到具体的发债公司。据他们向承销商了解，到底何时会有新债发行，目前尚不确定。而一家在企业债发行领域较为领先的券商债券承销业务负责人也对记者表示，现在的市场时机确实不错，但影响发债的不确定因素太多，“快的话，新债发行也可能要到四月中旬。”

    “发行人现在也是挺着急的。”一位券商债券部总经理对记者说。他认为，目前企业债发行额度的审批程序，是年初少有新债发行的主要原因。他说，目前企业债的发行，需要国家发改委每年审批额度、央行审批发行利率、证监会审批承销商资格，在这种多头管理的格局下，谁也无法对企业债的发展和建设负全责，而走完全部程序所需的时间自然也短不了。

    “新的额度通常要等到四五月份。”一位保险公司资产管理中心总经理说，眼下主要是看已获批2004年或2003年的额度但尚未发债的企业了。他说，象去年第一家发行的04首旅债，使用的就是2003年的额度。

    据了解，目前还有数家已获批额度的企业尚未发债。为什么他们不抓住当前的大好时机？一位承销机构的人士认为，这也还要看企业的实际情况。在当前的额度审批制下，能获得发债额度的通常都是国有大型企业，其中有些企业可能目前的资金相当充裕，缺乏发债的动力。而且，对于有的获批额度的大型国有企业来说，获得银行的融资轻而易举，他们可能也因此缺乏通过发债锁定长期资金来源的动力。

    一位债市机构投资者对记者说，今年的债市行情启动得比以往要早一些所以企业债的发行无法贴近市场需求的矛盾就更突出一些。“希望企业债市场化改革的步伐能更快一些。”他说。