北京消息 在日前召开的"中国发展高层论坛2005"预备会上,著名经济学家吴敬琏、国家统计局新闻发言人郑京平以及中金公司首席经济学家哈继铭对CPI(居民消费价格指数)进行了分析,并就其未来的发展趋势发表了各自的看法。

    吴敬琏:三个方面值得注意

    吴敬琏指出,在货币供应量很大的情况之下,PPI(工业品出厂价格指数)传导到CPI存在三种可能的渠道:一是PPI很快就传导到了CPI,CPI随之上升,消费者也就能明显感受到的通货膨胀了；二是传导不过去,使得生产者盈利大量被吸收了,甚至出现亏损；第三种情况是PPI涨了一段以后又下降,没有或者是没有充分传导到CPI上去。

    吴敬琏认为,现在的情况大致上是三个渠道都存在,而且1、2两月的CPI比去年第四季度有所下降。但是吴敬琏也提醒说三个方面值得注意:

    第一,引发CPI上升的内容有变化,虽然CPI里面农产品(资讯 行情 论坛)价格下降很多,但是由PPI传导过来的一些工业基础的消费品上涨的速度很快,这需要充分地警惕。

    第二,虽然制造业盈利总量没有减少,还在增加,但是其中某些部门的盈利减少、亏损增加也非常明显。盈利总量的增加主要是来自于垄断部门,特别是在石油加工部门,因为全世界的油价上涨很快。而对加工部门而言,原材料价格提高很快,但它们的产品,特别是出口的产品不大可能随着成本的增加而增加。

    第三个因素就是房地产价格飙升,这跟长时间而不仅仅是最近四五年里的货币供应量过多有关。最近央行采取的针对房地产贷款的措施,可能有助于改变房地产价格上升过大的状况,但是,如果房地产市场价格下降过快,则会把流动性需求挤到其他方面去。

    郑京平:翘尾因素占很大份额

    郑京平认为,看今年1、2月份的CPI指标,不能按月分开来看,而要把1、2月份的数据累计起来看才有意义。他解释说,虽然1月份同比上涨1.9%,2月份一下跳到3.9%,跳动得非常大,但并不能据此就认为存在通货膨胀的压力或者通货膨胀已经显现。他表示,虽然一般说来,同比就可以把季节因素消除掉,但实际上是由于春节是在1月份和2月份之间互相变动的,如去年春节在1月25日左右,而今年春节则在2月9日,并且春节的消费行为是不一样的,春节时购买力和价格上涨往往都是较高的,因此,这个时候2月份显示出来的数据和1月份显示出来的数据都是不可比的。所以,观察CPI时应当把1、2月份的数据累计起来看。

    至于今年前两个月CPI的上涨略微加快,郑京平分析认为主要由三个因素造成:一个因素就是对比基数,去年CPI的上涨是从4月份开始加快的,去年一季度涨幅没有二、三季度快,尤其是粮食和其他类；第二个因素是气侯的原因,由于今年冬天尤其是春节前后比较冷,使得水产品和鲜菜的价格上涨得比去年要高一些；第三个因素就是居住的价格,居住价格同比上涨5.6%,加快了2.6个百分点。而且去年居住的价格也是从5月份才开始逐步上涨的,4月份开始是3.8%,5月份是4.6%,一直到最高的10月份是6.8%,所以居住的价格也是在后面涨的。

    郑京平得出结论认为,1、2月份CPI上涨2.9%当中,翘尾因素占了1.4个百分点,新涨价因素占1.5个百分点,因此,总的来说翘尾的因素所占的份额还是比较大的。

    哈继铭:今年通胀压力仍较大

    哈继铭认为,从今年1至2月份的情况来看,经济反弹的压力还是非常大。从CPI来看,前1、2月同比增长2.9%,考虑到剔除翘尾因素,1、2月份累计增长达到2.4%,这是近5年来1、2月份累计增长的最大数值,而且这当中还没有包括价格管制等因素；从工业增加值来看,1、2月份同比增长16.9%,这是去年5月份以来单月涨幅最大的。从固定资产投资来看,1、2月份同比24.5%,已经是高于12月份,而且还是在去年很高的基础上产生的。

    关于CPI上涨的压力,哈继铭认为,今年通货膨胀的压力还是比较大的。第一是前期行政上限制转嫁的价格现在不断开始上涨,包括电价、水价等不断地上涨；第二是工资上涨的压力,现在珠三角、长三角都有工资上涨的压力；此外,人民币盯住美元而贬值所造成的对通货膨胀的压力,也在不断地显现。

    不过,哈继铭也表示,全年CPI可以控制到3至4%,他强调了"控制"二字,认为并不是自然增长至3%至4%。在他看来,我国的CPI指标对真实通货膨胀的反映比较弱,因此,不能将所有的宏观经济政策都以CPI指标作为依据。第一,中国有很大一部分经济活动,不是以消费形式而是以投资生产形式体现出来的,消费只占GDP的50%至60%,从这个意义上看,CPI是比较狭义的经济衡量指标；第二,国家对一些关键产品的价格管制,如油电煤运等,也没有反映到CPI里面；第三,目前在CPI中纳入了房地产租金价格,但不包括房价,而近年来房价上涨的幅度一直远高于租金价格,如央行去年四季度报告中说到租金上涨1.4%,而房地产价格却上涨9.7%。