股市呈现弱市调整格局，上半周在中国联通(资讯 行情 论坛)等指标股的带动下，上证指数迅速突破1275点附近的支撑，下半周受到绩差报表的影响，科技股、题材股纷纷补跌，导致上周市场出现罕见的四连阴走势，随着股指下跌，两会前稍有转暖的人气再度面临考验。持续4年的大调整，投资者信心已经非常低迷，失去投资获利效应的市场，社会资金纷纷回避，要打破目前的弱市循环，还需要借助政策面的推力。

    股市的涨跌取决于供求关系的变化，货币政策的变化决定了市场资金的总供给与需求。早在2003年12月央行也下调过超过准备金利率，其后上证指数出现了一波数百点的上涨行情，2004年3月下旬，央行提高存款准备金率，上证指数从1700点进入一轮中级下跌行情。上周央行提高了房贷比例和利率，抑制房地产投机将有利于改善股市的资金，央行将商业银行超额准备金利率从1.62%下调到0.99%，直接推动了国债价格上扬和货币市场利率的下降。随着货币市场资金利率的回落，和股票市场市盈率偏低的现状，目前市场正处于一轮中级行情的筑底过程中。

    市场的技术面走势，属于宽幅震荡形态。主要的中长期技术指标位于超卖状态，短期市场连续4天下跌，短线指标也明显超卖，和摆动类指标超卖相适应的是，能量类指标并没有显著萎缩，在近期的震荡中，沪市始终保持较为旺盛的成交量。表明不管是上涨还是下跌，都有资金在积极活动，低位承接力量增强是区别去年下跌关键。在重要的底部区域，要保持信心坚持逢低吸纳策略。

    加紧落实国九条已经写入政府的工作报告，积极性股市政策是主基调，中国股市正处于转折期，有风险更有机遇。近期多方主力积极介入蓝筹股，从高价的中集集团(资讯 行情 论坛)到低价的皖通高速(资讯 行情 论坛)，精选个股成为投资盈利的关键。事实上，随着业绩的提升，目前的潜力股大大增加，不仅中国石化(资讯 行情 论坛)600028、长江电力(资讯 行情 论坛)600900等指标股基本调整到位，其它非指标股也有很大潜力，例如太钢不锈(资讯 行情 论坛)000825市盈率不足6倍，宗申动力(资讯 行情 论坛)001696市盈率不足12倍且有10送增3分配预案，中化国际(资讯 行情 论坛)600500、宁波东睦(资讯 行情 论坛)600114和香江控股(资讯 行情 论坛)600162等个股，目前市盈率都是低于20倍且有优异的分配方案，这类品种都具有低风险高收益的特征。在一个股市处于历史重要转折期，把握机会精选个股非常重要。