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美元在过去一个月被大卖后，上周持稳，兑主要货币小幅上扬，但整周波动颇为剧烈。
部分是因有数据显示，美国有能力支应其庞大的经常账赤字。美国支应赤字能力的疑虑，以及美元必须进一步贬值才能削减赤字的看法，是美元3年空头走势的一大推动力。上周美元周三公布的数据显示，去年第四季经常账赤字扩大至1879亿美元，约占美国经济的6.3％，超乎分析师预期。去年全年赤字为6,659亿美元。有些交易商称，对冲（避险）基金等投
机者已经开始结清美元利差交易；投资人在利差交易中借进美元买入其他国家的高收益资产。有市场人士表示，“FED逐渐升息，使得利差交易的成本扬升，不再有利可图。”FED已经连续6次升息0.25个百分点，目前利率为2.5％。部分市场人士预期美国利率在年底前将升至4％，不过格林斯潘希望在明年1月任期结束前平稳掌舵，利率应会以温和速度上升。
由于市场已反映本周二会议将升息0.25个百分点，市场焦点转向会后的声明是否会删去“慎重有序”升息的字眼。市场人士表示，如果删去这字眼，会让人更加预期美国FED将加速升息步调，而升息对美元有利。目前资金竞相投资在今年表现亮丽的投资标的上，例如其他国家的股市及大宗商品，升息可能让部分资金回流美国。
上周日圆随美元走势较为波动。部分分析师称，虽然数据令人振奋，但市场焦点在于数据中的疲弱面，而与GDP同时公布的经常账数据表现疲软，亦限制日圆升势。（交通银行深圳分行戴丕东）
作者:戴丕东
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