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“头两个月的数据让我大吃一惊，我本来以为中国经济增长速度在2004年底已经基本放缓了。”摩根士丹利全球首席经济学家史蒂芬·罗奇18日在北京说。他承认自己年初在分析时掉入误区，以为中国经济开始放缓，其实增长势头依旧。
近日，国家统计局公布1至2月工业产值较去年同比增长16.9%。罗奇说，中国经济在2004年似乎已进入稳定减速的轨道上，但在2005年初却显著加速。他认为，这些数字预示着中
国工业生产再度加温，其炽热程度几乎接近一年前的水平。
罗奇建议央行提高短期利率，以保证通货膨胀控制在合理的范围内。他还表示，今年中国政府“肯定会有更多的调控措施出台”。他已经注意到近日央行上调房贷利率挤压房地产泡沫。罗奇评价说，由于人民币钉住美元的关系，中国央行不得不给予经济体过多的流动性，这必然会造成房地产过热。但他也强调，当前中国房地产市场只是上海、深圳和北京等个别地方有泡沫，还不是全国范围的问题。
2004年底，中国的外汇储备达到了创纪录的6099亿。罗奇说，目前中国的外汇储备规模上涨过快，而且其中的美元资产占比过高——美国经济只占世界经济的30%，但中国的外汇储备中有70%是美元相关资产。他认为，美元肯定会继续贬值，在这样的外汇资产构成下，中国将遭受巨大的外汇损失，会给中国央行的财政带来很大打击。
“我并不是建议中国央行卖掉美元资产，而是建议对外汇资产进行多元化，在更广泛的货币和投资工具中进行选择。”罗奇说。他认为，对新流入的外汇进行多元化处理更具有操作性。
美国国内有议员将美国经常项目和贸易赤字归罪于人民币不升值。罗奇反驳说，主要原因是因为美国的财政预算赤字以及国民储蓄率过低。
不过，罗奇表示，汇率调整的目的是让中国恢复到一个比较稳定的宏观经济状态，何时调整以及如何调整将取决于中国政府的最终决定。尽管这个过程中将不可避免地出现一些浮动，但中国目前充足的外汇储备资源将使其完全可以应付这样的浮动。
罗奇认为，世界对中国的看法和中国对自己的看法之间有脱节。对于中国来说，什么问题都没有稳定重要，但对西方来说，似乎最重要的就是中国超常规的经济增长速度。他自己也不敢说完全了解中国。“从1997年以来，我已经是第32次来中国，每次来都觉得有很多东西不懂，需要学习”，罗奇说，“像我这样研究宏观经济的，不懂中国就没法干。”
作者：：赵江山
（来源：经济参考报）
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