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黄硕ST吉化（000618）公布2004年报，每股收益0.72元，每股经营活动产生的现金流净额0.95元，净利润257376万元，增长5倍。不分红。评析：这么好的业绩、这么高的增长、这么低的市盈率，为什么复牌后还要跌停（价格仅5.61元）？不由得感叹：二级市场的走势好比是小孩的脸，说哭就哭。但是若实在想找原因的话，也不是找不着的。例如：（1）0.72元/股的业绩固然好，但是细分一下，会发现：一半以上的利润是在去年第三季度创造的，仅去年第三季度便创造了0.46元/股的收益，而去年第四季度却仅实现了0.09元/股的收益；（
2）2004年净利润增长5倍，主要原因在于产品价格上升，公司的石油产品加权平均价较2003年同期增长24.9%，石化及有机化工产品的加权平均价上涨了47.3%。但是展望2005年，公司的态度却是相当保守，称：公司产品的平均价格可能低于2004年，而原油等原料价格在较高价位波动，必将带来生产成本的增加，同时公司计划进行的大检修工作又相对减少了有效生产时间；（3）即使公司有摘帽的利好在，但近期二级市场心态极其浮躁，不分红的公司基本上都是复牌后便遭抛盘，ST吉化也在劫难逃。
（金陵／编制）（来源：金羊网）
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