|
据不完全统计，截至2004年12月31日，国内信托业共发售各类信托产品336只，总规模近340.7亿元，分别比2003年年末增长约149.3%和184.5％，相当于证券市场2004年筹资总额850亿元的40%。然而，人们不难发现，在去年信托340亿的规模中，有利于缓解民营企业资金困难的融资租赁比例只占1%。记者调查发现，占2004年信托规模61%比例的信托贷款中，民营企业所占份额少得可怜。信托本是解决民企资金困难的一条重要渠道。因为信托作为世界金融产业的第五大支柱产业，在解决企业经营资金问题上占有重要的地位。在去年宏观调控，
民营企业资金高度紧张的情况下，民营企业为何没有通过信托这一渠道来解决自己的资金困难问题呢？症结到底出在哪里？
症结之一：信托业务拓展政策空间不足
信托专家纷纷表示，信托业本身存在的问题和管理层在公众场合一再强调的控制信托业风险，导致民营企业对信托这一行业产生了误解。广州科技信托投资公司副总裁李安民博士在接受记者的采访时表示，目前我国信托业存在的问题容易使人产生误解。最大的一个问题是在国家层面上，信托在国民经济中的地位不是很明确。过去一直将银行、证券、保险作为我国金融体系的支柱，十六大后又加上了信托，明确了信托在金融体系中的第四大支柱地位，但并没有明确信托的定位，比较明显的就是信托的组织上仍依附于银监会，容易出现用银行监管模式来监管信托，导致信托变型，不利于信托业的发展，并致使整个社会对信托产生误解。他认为，在信托业整体前景不明确的情况下，要吸引民营企业家通过信托渠道来解决融资难问题是很难的。国内知名信托专家孙飞博士告知记者，国内信托业务网络政策限制、集合资金信托业务的核心障碍、信托“公募”受到限制、信托业务拓展政策空间不足等疏远了社会与民营企业家跟信托的联系紧密度，导致社会与民营企业家对信托产品缺乏足够的认识。首先，监管部门规定，信托公司在清理整顿期间不得开设任何形式的分支机构。现在清理整顿已经结束了，但禁令并没有解禁。这不仅令信托公司难以向外大规模扩张，而且也给信托产品的营销和客户服务带来很大困难，同时也造成了信托公司业务在地域上的割裂，大大降低了信托对社会和民营企业家的吸引力；其次是信托合同200份的限制极大制约了信托业的高效发展，使得信托公司在从事信托业务时，对于规模较大的基础设施项目和民营企业的资金量需求较大的改扩建项目难以驾驭，致使广大中小投资者难以介入一些风险较低的大项目，并增加了募集资金的难度。这也是民营企业不能通过信托来募集项目资金的主要原因。孙飞认为，信托产品在募集形式上的限制也大大降低了民营企业家对它的兴趣。比如，过去私募信托计划面向特定的投资者定向发行，不允许在公开媒体做广告宣传。但随着信托市场的发展与社会对信托功能的认可程度的提高，信托资金募集已逐步由私募走向私募和公募并举，此时若民企发行信托产品，不做宣传，募集能成功吗？这样，民企会来吗？李安民表示，信托产品的流动性还未得到有效解决，也制约了民企利用信托平台的潜力。在海外，很多信托产品是作为证券产品流通的，但目前我国的信托产品还缺乏一个为买卖双方提供及时的交易信息与交易平台的有效的二级市场，且没有有效的交易机制来撮合成交，导致信托一级市场的发行及其效率受到了极大的影响，尤其是对民企的吸引力。
症结之二：民企对信托认识不足
记者在采访中发现，广大民营企业家对信托并没有留下比较好的印象，他们的印象中就是信托公司不断关门、倒闭，剩下的几家也是问题不断。至于信托可以解决融资问题，他们均表示不可靠，主要怕手续复杂，不知该怎么做？其次是怕风险，怕弄不好影响自己的名声。对此，孙飞认为，主要是我国信托业宣传不够所致。他说，这几年，信托公司忙于清理整顿和开拓新业务，而忽视了自己的形象宣传。但与此同时，各种有关信托的负面报道随处可见，特别是2004年德隆事件导致的金新信托、伊斯兰信托事件的发生和金新信托“乳制品信托”不能按期兑付事件，加大了人们对信托的负面印象。他强调这应引起信托业界的高度重视。
前景看好民企可为
李安民表示，信托业作为我国的第四大金融支柱产业的发展前景可观，从金融、证券、基金这几个行业来看，信托业的利润率保持高位。拿2003年的数据看，全国信托业的利润是16亿多，50多家信托公司计算，每家盈利3000多万，人均创利近4万，而它的资本金仅400多亿，这个成绩与证券、基金、银行比，信托的资本利润率是相当高的。同时，随着信托监管的到位与信托公司治理的完善，信托业的前景在四大金融产业中应属于比较看好的一种，也是民营企业可积极参与的一个行业。其实，在我国金融产业中，信托对民营企业开放最彻底。信托在社会管理、金融管理方面都有积极的作用，而且管理层一致欢迎经营稳健的民营企业投资信托，国家相关政策在信托公司的设立以及产品购买方面都没有对民营企业的限制。但一些民营企业的急功近利做法却导致了信托公司风险的不断发生。如民营企业德隆集团，通过参股控制了金新信托、伊斯兰信托，发行了很多信托品种。但是，他们将这些信托品种大多用于股票市场的炒作，结果导致资金链断裂，信托公司被关闭。在此，李安民提醒民营企业家多关注信托行业，在委托信托公司发行信托品种时，应留意信托公司的实力、公司治理能力、风险控制能力，要分清信托产品的发行方式，要对自己发行产品的盈利预测尽量做到精确、可靠，同时要了解国家信托政策的新变化和国内信托业发展动态等等。记者 贺朝晖 实习生 黄妮娟（日京／编制）（来源：金羊网）
| 
