巴菲特：散户投资

　　股神巴菲特每年给巴郡股东的公开信向来是投资圈最广为流传的一份讯息，巴大师今年在信中特别针对散户投资者提供两项投资秘诀：一是切记进出不要频繁，二是思绪要镇定，不要盲目跟风而慌了手脚。巴菲特表示：“回顾过去35年来，由于美国企业营运绩效不俗，投资者理应可轻易获得优厚的报酬，只是事与愿违，多数投资者都觉得要在股市捞钱没想象中那么容易。”“投资者只要谨守分散、低成本的投资方法，就能搭上美国企业的获利班车，”巴菲特在信中写道，“随便一档指数型基金就能达到此一目标，但是现实的情况完全不 是这么回事，多数投资者的投资经验不是欠佳，就是糟得可以。”“投资者必需切记，激情与交易成本是投资的两大敌人，”巴菲特向投资者说，“如果投资者坚持要定时参与股市投资，也要有反向操作的观念，也就是说当市场一窝蜂抢进时，你要站在卖方，当大家都不敢进场时，这时就要有大胆敲进的积极心态。”巴菲特是以累积近40年的投资经验给投资者提供此一建议。问题是“知易行难”，巴尔的摩雷格梅森资本管理公司投资长暨哥伦比亚商学研究所副教授毛柏森表示：“反向操作策略说起来容易，但实务上要贯彻执行相当困难。”