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两大宏观利空袭击；两大个股发行抽血
昨日上证指数(资讯 行情 论坛)高开0.39点，全日最高探至1257.79点，最低下探1242.51点，收于1243.47点，下跌12.11点，跌幅为0.98%，日K线为带小上影的光脚小阴线；深证成指(资讯 行情 论坛)低开14.04点，最高点3346.95,收于3296.19点，跌44.95点，跌幅为1.35%，跌破所有短期均线，日K线为带较长上影的光脚中阴。深沪两市合计成交金额129
.45亿元，较周三减少5.37%。上涨个股与下跌个股之比为368：1094,上涨个股较周三减少89只。除了涨跌幅前五名个股外，另有ST同达(资讯 行情 论坛)、ST万鸿、ST陈香涨停；*ST鑫泰(资讯 行情 论坛)、ST松辽(资讯 行情 论坛)、*ST大元、*ST中燕(资讯 行情 论坛)、ST博讯(资讯 行情 论坛)跌停。
昨天最大的新闻是，中国人民银行决定调整商业银行自营性个人住房信贷政策，取消住房贷款优惠利率，提高房贷首付比例，并下调金融机构超额准备金利率。
央行出台的政策可以说是对1、2月份固定资产投资出现反弹，房地产开发的投资增幅高达27%的反应，也是温家宝总理在《政府工作报告》中提到“2005年将重点抑制生产资料价格和房地产价格过快上涨”的具体措施。相对去年的调控措施，这回是从抑制需求的角度入手来进行调控，对房地产行业的影响会更为明显。这次出台的政策，是央行再次发出了紧缩信号；如果还没有产生明显的调控效果的话，很可能会继续出台进一步的紧缩性政策。
这次出台的政策，除了直接对房地产产生影响外，还会对受房地产投资拉动的其他行业产生较为明显的影响，比如钢铁、水泥、工程机械、建材等行业。
下调超额准备金存款利率，对商业银行实际盈利影响非常有限，考虑到提高房贷利率的因素，银行的盈利水平几乎不受影响。央行此次大幅下调超额准备金存款利率的主要目的是为了挤出留存在商业银行的资金，在抑制中长期贷款的情况下，鼓励银行发放短期流动贷款，提高商业银行对货币政策调控的敏感性。据测算，这次会挤出大约2000亿元资金，导致货币市场收益率曲线整体下滑。有分析师认为，下调超额准备金存款利率是为提高法定准备金率做准备，并预期央行不久将会提高法定准备金率。
在政策的影响下，房地产行业上市公司的股价在短期内无疑将会受到较大冲击，钢铁、建材、工程机械等房地产相关行业的个股也将受到一定的冲击。昨天的盘面对此已有明显的反应。
有人认为房地产泡沫的破裂会使得投机资金转向股票市场，笔者认为这几乎是一厢情愿的幻想。1994年那次房地产泡沫的破灭，并没有带来股市的牛市，事实上，股市到了1996年才开始真正转牛。
另一个对股市影响较大的因素是，国际市场原油期货价格大幅上涨并刷新历史纪录。油价的持续上涨及高位运行，将大大影响宏观经济的增长，影响上市公司的盈利，从而影响股市。
而就在宏观经济因素向淡的背景下，又有国际航空和长城汽车两只大盘股拟在A股市场上市的消息，扩容的压力在弱势大盘中可以说是雪上加霜。
昨天深成指数在30日均线支持下出现的一波反弹十分短暂而无力，大盘进一步下跌已是必然，投资者最好是持币观望。(联合证券 金玉堂)
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