中海发展(资讯 行情 论坛)(600026)公司是我国沿海最大的原油和煤炭运输企业。目前公司主要业务为原油运输和煤炭运输。原油运输业是一个周期性行业，运价往往出现巨幅波动。不过，受我国进口原油数量激增、国家石油安全战略实施、单壳单底油轮逐步淘汰等因素影响，未来几年我国原油运输市场蕴含着极大的发展机遇。公司近年来实行积极的运力扩张计划。预计公司04年、05年油轮运力分别增长22％、16％。由于公司主要从事的沿海原油运输运价相对稳定，因此公司油品运输业务利润增长可期。04年公司 与各大电厂签订的煤炭运输价格比03年增长8％－10％，05年有望再度上涨5％－10％。而04年、05年公司运力预计分别同比增长7.8％、11.9％。运力和运价的同步增长，将使公司煤炭业务利润保持快速上升。目前04年业绩已经公布，每股收益为0.569元，从历年来的业绩来看，01至04年每股收益分别为0.11元、0.17元、0.29元和0.569元，保持了较快的增长速度。由于公司05年的运力预计增长11.8%，因此05年业绩的增长也在预期之中，因此就此而言，该股是不可多得的中线品种。

    行业对比上，中海发展是国内最大的沿海原油和煤炭运输商，在沿海运输市场占据主导地位，无论在运力，还是市场份额方面优势明显。近年来，司通过下属的油轮公司开展油品运输业务，中国沿海油品运输方面处于绝对优势的地位。尤其在进口原油二程中转运输和海洋油的内贸运输等方面更是遥遥领先。如今，司已由以前的地区性航运公司，成长为以油运、煤运为核心业务的远东地区最大航运公司之一，中国及远东地区航运市场占据了重要地位。

    未来发展预期，04年业绩大幅已成定局，05年预期也在增长之中。2005年我国石油进品将继续呈增长趋势，中转原油货源保持稳定，海洋油产量稳中有升，年内公司签约建造的6艘油轮投入使用，新增油轮运力64.4万吨，公司将继续充分发挥规模优势，稳定内贸货源的运价，大力拓展外贸运输，进一步巩固和扩大远东进口原油、成品油和第三国油品运输市场份额。同时2005年国内煤电运输需求继续保持强劲增长格局，运价将会稳中有升；再者公司先后订造的6艘散货轮将投入使用，新增散货运力为34.2万吨。因此可以看出，公司在油轮运力、煤电运力、散货运力均保持良性增长的格局下，其发展前景较为乐观。

    二级市场上，该股上市以来一直为资金重点关注，股价整体运行于上升通道，尤其是去年至今，大盘每况愈下的格局，其仍能保持高位横盘，表明主力对其后市发展前景的看好。而通过以上的分析，我们发现，公司的行业景气在未来较长的一段时间内仍将保持增长，不会遭遇钢铁、航空、房地产等板块行业景气下降的困境，因此，我们有理由相信，该股未来中长线走势较为乐观，可中线关注波段操作。