本周大盘击穿了30日均线支撑,使短线技术形态进一步恶化,很多个股都随大盘出现了同步回落走势。那么,究竟是哪些个股成为近期大盘的主要做空动力呢?我们进行了简单分析。

    上证综指在3月9日摸高1326点后出现了一定的震荡回调走势,沪市总市值损失了1437.82亿元,而期间市值损失居前的个股也就成为近期大盘宽幅震荡的"罪 魁祸首"。统计数据显示,中国石化(资讯 行情 论坛)、华能国际(资讯 行情 论坛)、中国联通(资讯 行情 论坛)这三大指标股近期的市值分别损失了294.78亿元、91.62亿元及65.70亿元而不幸成为近期市值损失最为严重的三只个股,它们拖累大盘程度超过了30%,也成为近期做空能量的宣泄口。进一步观察可以发现,这些个股基本上有两个特征:其一,大都是股本规模比较大的蓝筹股品种,中国石化、华能国际、中国联通、武钢股份(资讯 行情 论坛)、上海石化(资讯 行情 论坛)、招商银行(资讯 行情 论坛)、长江电力(资讯 行情 论坛)、浦发银行(资讯 行情 论坛)等个股都是重要的指标股,它们同时下跌对市场的杀伤力是比较大的。其二,基本上都属于周期性蓝筹股,钢铁板块、石化板块、煤炭电力板块、银行板块、汽车板块、航空板块等个股占绝对比重。换言之,周期性蓝筹股成为近期市场的主要做空能量。

    那为什么周期性蓝筹股会成为近期的空方主力呢?我们认为这主要是基金主动性仓位结构调整及被动性减持行为共同作用的结果。所谓被动性减持是因为前期基金的股票仓位都非常重,有些基金的股票仓位甚至超过了80%,而随着保险资金的直接入市,以及大盘短线反弹使得基金净值有所提高,一些开放式基金的赎回压力明显加大,因此部分基金只能被迫减持筹码以应对巨大的赎回压力。而基金主动进行仓位结构调整则是周期性蓝筹股出现震荡的一个主要原因。我们注意到,宏观调控对周期性蓝筹股所形成的负面效应开始显现,近期铁矿石、原油、煤炭、纸浆等大宗原材料价格都出现了超出市场预期的大幅度上涨,进而迅速提高了钢铁、家电、航空、汽车等行业的成本压力,进而影响到周期性蓝筹股的未来盈利预期。另外,市场预期的一些航母蓝筹公司一旦招股上市,也将影响这些蓝筹股的市场定位,因此一些机构调低了周期性蓝筹股的投资评级,并对这些蓝筹股进行了大规模减持操作,这些权重比较大的蓝筹股也就成为近期行情的主要做空动力。从某种意义而言,未来行情是否能够化解危机,很大程度上将取决于这些蓝筹股的后市表现。只有周期性蓝筹股止跌企稳,大盘才有机会结束短线调整而再续反弹走势。