周三中小板整体延续前一交易日的调整走势,多数个股出现不同程度的下跌,十余只个股跌幅超过2%,调整幅度较昨日明显加深。市场总成交金额为3.03亿元,与周一相比几乎萎缩了一半,较昨日也有1/4的跌幅,市场缩量整理态势明显。

    大盘震荡带来冲击

    随着中小板第二支询价新股南京港申购行动的完成,中小板个股数量将增加至40只。至此中小板的行业范围涵盖了科技、化工、医药、电力、港口、旅游、纺织等诸多领域。其中传统行业所占的比例越来越重,中小板作为创业板的功能特征日趋弱化。在行业分布方面与主板市场有趋同的趋势,表现在二级市场上就是中小板和主板市场的联动性趋强。大盘连续两日大幅调整对中小板个股走势造成了严重压力,拖累中小板全面回调。

    重仓股调整影响走势

    目前由于保险资金能够直接入市,其原来投资于基金的资金有迫切的回撤要求。基金面临如此巨大而又集中的回购压力,不得不抛售手中持有的筹码,从而造成基金重仓股大幅调整。基金重仓股中不乏大盘蓝筹股,其的走低直接导致大盘回调。更重要的一点是此轮行情的龙头板块高价股板块悉数是基金重仓股。对中小板尤为重要的是该板块的领涨股苏宁电器(资讯 行情 论坛)不仅流通股前十大股东全部为基金管理公司,而且其还是两市第一高价股。目前两市基金重仓股持续收出长阴,大大地压制了中小板龙头股苏宁电器的做多热情,进而压制中小板的整体走势。

    成本压力拖累成长性

    今年仅仅过了2个多月,思源电气(资讯 行情 论坛)就因为原材料涨价的原因几乎吞噬了其2004年的全年净利润,成本上升压力极大地影响了预期盈利能力,高成长性顷刻间消失殆尽。思源电气的原材料成本风波导致股价暴跌,虽然昨日呈现企稳态势,但短短3个交易日股价已经跌去15%。其负面效应必然引起投资者的警觉,从而引发类似个股的挤兑。目前在能源、钢铁、纺织、纸浆等大宗原材料纷纷大幅上涨的背景下,越来越多的公司面临成本上升的压力。中小板个股中有电力股、机械制造股、纺织股等一批处于风险前沿的个股,上游材料价格上涨所带来的风险首当其冲。中小板公司最大的优势就是高成长性,原材料的持续走高在短期内对中小板走势造成沉重的压力。

    两类个股值得关注

    综上所述,我们认为目前中小板还将继续短线震荡走势。在中小板后期走势中分化现象仍将继续。我们可以重点关注两类个股:一类是非基金重仓股,该类股票筹码分散,更有希望被短线庄家看中,从而在调整行情中能够异军突起；第二类是成本压力较低的公司。成本较低表现为两方面,其一是本身生产原材料价格平稳,其二是成本能够得到有效的转嫁,这样的公司才能够保持良好的成长性从而给投资者带来较为理想的回报。