结算准备金调整考验国内期货经纪业

    自国内三家期货交易所大幅度提高会员结算准备金最低余额后,已至少有6家期货经纪公司因未能足额缴纳结算准备金最低余额,被暂停开新仓。

    今年1月24日,根据中国证监会工作部署,为更好防范和化解市场 风险,提高期货经纪公司的抗风险能力,上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所发出通知,决定大幅度提高会员结算准备金最低余额,规定期货经纪公司会员结算准备金最低余额由50万元调整为200万元,以期货经纪公司自有资金足额缴纳；结算准备金最低余额必须在2005年2月16日闭市前由各期货经纪公司会员自有资金帐户划入交易所专用结算帐户。期货经纪公司会员未按本通知要求的程序和来源足额缴纳结算准备金最低余额的,不允许开新仓,直至其按要求足额缴纳结算准备金最低余额。修订后的有关结算细则,自2005年2月21日起执行。

    据记者了解,国内三家期货交易所都存在期货公司因未能足额缴纳结算准备金最低余额,而被暂停开新仓的现象,其中,被暂停开新仓的期货公司家数最多的,达到6家。由于一些期货公司采取了"丢车保帅"的策略,即在一个或两个期货交易所足额缴纳结算准备金最低余额,却放弃另外两个或一个期货交易所,因此,实际上,因未能足额缴纳结算准备金最低余额而被暂停开新仓的期货公司,至少有6家。

    分析人士指出,国内三家期货交易所同步大幅度提高会员结算准备金最低余额,对规模较小的期货公司会有一定冲击,对大公司则影响不大。会员结算准备金最低余额提高后,一家期货公司在三家期货交易所的结算准备金总额将由150万元提高到600万元,这对一些注册资本只有3000万元,经营规模又很小的期货公司来说,会有一定的压力,势必造成其经营成本的增加。事实上,此次因未能足额缴纳结算准备金最低余额而被暂停开新仓的期货公司,多数是问题公司,或是交易量几乎为零的"休眠"公司,被暂停开新仓,对这些公司而言,意味着"自然死亡",或是自甘于只进行部分品种的交易,以维持经营。显然,这将加速国内期货经纪业的优胜劣汰。