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近日来有关航油价格上调的消息受到市场的广泛关注。
昨日，记者终于得到几家航空公司的证实。16日起国内航空煤油出厂价格和销售价格将同时上调430元，上调幅度10.26%，上调后的航煤销售价格为4620元/吨，航空公司的利润今年将被大量吞噬。
据悉，这是2003年以来航油价格的第5次上调，也是上调幅度较大的一次。
预料之中
应该说这次航油价格上调也是在预期之中的。
进入2005年以后，国际油价再度攀升，3月14日新加坡航油价格收盘于65.35美元/桶，较2004年初的38.3美元/桶上涨71.9%，较去年8月25日国内调整航油价格时的对应价格53.35也已上涨22.5%。而经过两次上调后，国内航油价格由2004年初3300元/吨上升至4190元/吨，仅上涨27%。按照国内航油价格的调整机制，新加坡、纽约、伦敦三地的加权平均航油价格上涨超过8%，国内就应当启动上调机制。随着国际原油价格持续走高，国内石化企业提高油价的呼声日涨。按照目前的价格计算，不考虑进口环节的各种税费和中航油的批零差价，即使此次上调航油价格后，新加坡航油价格离岸价也已超过4334元/吨，较调整前的国内航油价格高出近150元/吨。
申万航空业分析师李树荣认为，本次调价部分缓解了价格倒挂现象，但并非完全同步调整。春节后，随着国际油价的飞涨，国内外油价倒挂现象明显。而从去年8月份开始，国内航油价格一直停留在4190元/吨的价格水平，并未随国际油价的变动而作相应调整。本次调价后，国内外航油价格基本接近，但仍未达到过去的差价水平。如果考虑运费、进口税费的影响，新加坡航油的到岸价仍略高于国内航油的销售价格。
航空业将受巨大影响
对于航油价格的上调，光大证券分析师邓红梅认为航空业将因此而遭受重创，并下调航空业评级至向淡。
根据邓红梅的测算，航油变动1%对南航、东航和上航净利润的影响分别为6981万元、5627万元、1282万元。按照本次航油价格10.26%的上调幅度，她预计对南航、东航和上航2005年每股收益的影响分别为0.13元、0.1元和0.1元。
申万航空业分析师李树荣的敏感性分析显示，航油平均价格每上涨100元，航空公司的每股收益将降低0.02至0.03元。她认为，对航空公司来说，如果4620元/吨的航油价格持续到年底，那么全年平均油价是4500元/吨。因此初步估计，东航(仅包含股份公司)、上航、南航(合并后)2005年的加油量将分别达到150万吨、45万吨和240万吨；航油价格上涨430元，4至12月份各公司的支出将分别增加4.84亿元、1.45亿元、7.74亿元，约合每股收益0.08、0.11和0.15元。
联合证券分析师马晓立对此也作出了测算。他的测算结果为，如果航油价格上调430元/吨，那么东航、南航、上航、海航2005年的每股收益将分别下降0.070元、0.148元、0.104元、0.194元。
应变手段有限
由于油价的刚性，并且对航空公司的成本影响很大，所以面对油价的调整，航空公司能作的努力也是有限的。
我们也比较为难，一位航空公司内部人士感叹。
去年第一季度航空公司很多税、费都不用交，而今年这些优势已经没有了。市场容量能否保持去年的势头，也不可预期。另外，靠机票价格调整来转嫁航油成本上升的压力似乎可能性也很小。国内三大航空公司再加上地方的三大航空公司，本身竞争就很激烈，2004年以来，民航总局又相继批准筹建了奥凯、鹰联、春秋等四家民营航空公司和一家中外合资航空公司，市场环境更加严峻。国内航油价格的上调，对本已深受高油价之苦的航空公司来说，无异于雪上加霜。
业内人士分析，如果因此导致各航空公司一、二季度大面积亏损，国家可能会出台相应的配套措施(例如减少民航基金)。而且为了减少航空公司的经营压力、打破航油垄断，国内近期有可能推出更加市场化的航油改革方案，但这些措施、方案的出台对航空公司而言无疑是远水救不了近火。上海证券报记者周韬
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