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周二，港股一路下跌，在汇丰控股(0005)及和记黄埔(0013)的带领下，恒指全日跌90点，收报13816点；总成交回升至194亿港元。部分国企H股在公布年度业绩前夕出现回吐，国企指数全日下挫79点，收报4920点。笔者认为，回吐压力应属短暂，因为香港可能加息的因素已反映在恒指走势上。
中国移动(0941)去年业绩包括新收购内蒙古与其它九省的流动
通讯业务半年的盈利贡献。假设收购已在2003年生效，2004年相比2003年，公司盈利增长超过15%，达432亿元，超过市场一般预期。中移动财政状况稳健，去年底拥有净现金超过420亿元。公司今年资本开支约为645亿元，考虑日常业务的现金流及财务状况，派息比率提升至约1/3。笔者之见，内地对第三代流动通讯的发展策略应在年内明确，市场比较关心的是发牌数目，估计中国3G牌照对中移动来说，应是囊中之物。中国电讯业酝酿改组，三家主要电讯商中移动、中联通（0762）与中电信（0728）领导层在完成“音乐椅”游戏后，市场传出将研究固网与流动通讯业务兼并的可能性。在市场对内地电讯业未来发展前景的憧憬之下，笔者看来，中移动将有力向12个月高位27-28港元水平挺进。
东方海外(0316)2004年盈利倍增至53.3亿港元，成为香港上市公司中赚钱最多的航运公司。由于公司与中海集运（2866）同属集装箱航运企业、规模相若，因此成为最佳的对比对象。除集装箱航运业务外，东方海外亦有投资码头港口与房地产业务，前景喜人。对于集装箱航运业务的发展前景，东方海外与中海集运均异口同声表示看好。对于业内指出，新增集装箱运载能力对运费带来的影响，两公司表示不太担心。其实，在北美西岸与北欧港口，因码头港口的处理能力受限带来的瓶颈效应尤其常见。另外，考虑到未来货值下跌、刺激货量上升因素，运费将得到提振。
就市值而言，东方海外接近200亿港元，盈利超过地铁（0066）与国泰航空（0293）。由于恒指成分股缺少航运股代表，笔者之见，东方海外大有可能成为恒指新贵。
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