公司是中国最大的航空公司之一，通过收购北方航空、新疆航空，公司经营规模进一步扩张。随着航空业复苏、公司经营规模的快速扩张，去年以来公司业绩出现明显回升。尽管受到燃油成本上升的困扰，但由于目前燃油成本仅占公司成本的20%左右，且随着燃油期货的开张，公司在成本控制方面并不值得市场过度担心。另外人民币升值带来的汇兑收益预期使该股将成为2005年市场关注的焦点:公司2004年上半年末短期借款925.8亿元，其中美元占75%；长期借款707.1亿元，其中美元占90%；人民币兑美元每升值1%， 简单加权平均计算将使公司每股收益增加0.0297元左右。作为人民币升值概念第一股，该股受到机构投资者的持续增仓，四季度基金持仓显示目前基金合计持有该股3.8亿股，占流通盘38%，是四季度增持最明显的个股。前期调整充分，走势落后大盘，短线快速杀跌中酝酿着补涨机会，中线关注。