保险公司高调入市，相中基金“老情人”高位接盘是姿态还是无奈？

    对于保险资金的保守性质，大多数分析人士预料其只会购买市场认同度很高的股票，而很难像基金公司那样去挖掘价值低估的品种，这种表面上看起来很安全的操作方法，能营造弱市中的局部牛市，但保险资金高位接盘，同时也潜藏风险。

    上周，9家保险公司被批准直接投资股市。除中国人保外，其余8家公司均入市交易。这9家公司都是国内实力较强的大中型保险公司，资产总额约占全国保险业总资产的95%。450亿元保险资金正陆续进入股市，对整个市场的影响暂时看不出有多大，但从保险公司的入市动向看，大都看中了基金公司的“老相好”，如果保险资金与基金选择相同的股票，那么，在弱市中营造局部牛市的可能性将较大，投资者应密切关注。

    早有准备

    保监会宣布政策的一周时间内，8家保险公司就迅速“进场“，由此看来，保险公司对入市的时间表早已胸有成竹，对A股市场的研究也非一日之功。

    据太平洋保险有关人士称，随着政策放开，公司在长期模拟运作的基础上，对市场综合环境和投资目标进行审慎研究后，在控制风险的前提下果断出手下单。平安保险的有关负责人则介绍说，早在几个月前，集团就已做好了各项准备工作，制定了严密的风险管理办法，建立了相关的技术环境和操作流程，最近又完成了账户、席位申请等准备事项，并获得监管部门的批准。太平人寿的相关人士也认为，目前国内证券市场平均市盈率在19倍左右，周期性行业市盈率已与国际市场水平接近，整体估值水平处入相对低位，部分上市公司已具备良好的投资价值。泰康人寿资产管理中心首席执行官段国圣透露，泰康过去一年已经建立了包括227只股票在内的初级备选库和包括33只股票的核心备选库。

    与基金同好

    保险资金入市无疑扩大了入市资金的来源，但经济学家樊纲认为，保险资金入市不是“救世主”，保险公司自身就有很多问题，包括体制、管制、历史遗留问题等等，进入股市一定要考虑风险。

    业内人士早前预计，保险资金入市只会购买一些基本面良好的股票，例如，中兴通讯(资讯 行情 论坛)、盐田港、长江电力(资讯 行情 论坛)等，这也得到了印证。在已投出首单的保险公司中，泰康人寿高调告知外界资金去向，在首批买入股票的名单中就赫然出现了中兴通讯、盐田港、长江电力等5只股票。

    这些股票本来就供不应求，不需要新的资金托市。基金业内人士表示，单看上证指数，市场已走了近4年的熊市，但从一些保险资金买入的股票看，已经走了近2年的牛市，保险资金入市会助长优质蓝筹股的牛市行情。几家保险公司在接受记者采访时透露出来的选股标准，也与目前基金公司的选股标准大同小异，主要集中在资源垄断、品牌优势等绩优蓝筹股上。

    高位接盘之忧

    但有一些基金业内人士却分析，由于保险资金的保守性质，预料其只会购买市场认同度很高的股票，而很难像基金公司那样去挖掘价值低估的品种，这种表面上看起来很安全的操作方法，反而可能让保险资金去高位接盘。毕竟9家公司最高可达450亿的入市资金，相对整个市场而言并不算大，但是对一些大家认同的蓝筹股而言，这些资金可能已经超过10%的比例，足以对市场起到推波助澜的作用。由于这些蓝筹股已经被高度认同，当然可以顺利进入保险资金的视野，成为购买目标。业内人士称，如果保险资金本着“救世主”的心态，认真寻找价值低估的公司，反而可能会收到意想不到的好效果。不过，要寻找价值被低估公司谈何容易，连基金都疯狂扎推抱团取暖，保险公司就算真想另辟蹊径，恐怕也是无力回天吧。

    被批准直接入市的9家保险公司
    中国人寿保险股份有限公司
    中国人民财产保险股份有限公司
    中国再保险(集团)股份有限公司
    中国平安保险(集团)股份有限公司
    太平洋保险(集团)股份有限公司
    新华人寿保险股份有限公司
    泰康人寿保险股份有限公司
    太平人寿保险股份有限公司
    华泰财产保险股份有限公司