英镑后市尚存隐忧

　　英国央行越发强硬的措辞与结转交易的回归交相辉映，在某些人看来，这似乎指明了英镑的长足上涨之路。

　　与过去数月中每每以突破1.90美元为目标不同，英镑可能会在这一价位之上建立更加扎实的基础。

　　那些对英镑抱有更大野心的市场人士甚至再度把目光投向了2.000美元的价位。笔者预计，英镑将升至1.9350至1.94美元，建议投资者先于该位附近部分锁定获利，因为英镑后市尚存隐忧。

　　英国央行上周四投票决定，维持4.75%的利率不变。鉴于刚刚过去的圣诞节销售旺季零售额相当疲弱，而英国房地产市场依然不稳定，他们担心目前并不是加息的好时机。

　　由于大多数有关3月份的经济数据都要在4月份的会议后发布，这说明英国央行至少还有一个月将维持利率不变。如果最早也要到5月份，即恰恰在英国大选之后。

　　由于英国执政党工党在上周的民意调查中失去了领先优势，英镑投资者首次被迫面对5月5日大选可能导致保守党重新执政或两党在议会势均力敌的风险。

　　对英镑而言，两个结果都不是好事。传统上，保守党执政有利于英国经济。但是，由于该党自1997年之后就没有执政，其重新上台反而会比工党连任带来更多不确定因素。而势均力敌的选举结果则更加糟糕。因为市场担心两党在议会势均力敌，可能导致以后在通过各项政策时需要各种交易和妥协，而这种担心将对英镑造成巨大影响。

　　当然，也有第三种结果。上月底的一项民意调查显示工党领先3个百分点，而进行的第二次民意调查则显示其领先优势已经降至2个百分点。工党可以选择推迟大选，直至其议会任期在明年6月份结束。

　　笔者认为，未来1至2个月中对英镑保持谨慎有绝好的理由。虽然美元的疲软仍可能推动英镑在今年年中升至2.000美元，但英镑兑欧元和日元的表现将更多的受到政治风险的牵制。

　　《国际金融报》 (2005年03月14日 第六版)