经过一周左右时间的强势回档整理后,本周大盘在中集集团(资讯 行情 论坛)、中兴通讯(资讯 行情 论坛)等超级强势蓝筹股迭创历史新高的引导下,市场各种力量形成共振,渐次出现了新能源、大网络、旅游景点、高速公路、矿产资源等全新热点群体,形成一幅蓝筹大旗引领下的千帆竞发图。虽然指数还在半年线位置争夺,但从个股表现看,行情已步入主升期。

    半年线将被有效攻克

    观察此次遇阻半年线后的二线攻击,从技术上看显然是一次有效的向上攻击。首先,此次回档属于强势回档。1276点是第一波升幅的0.382位置,这是一个典型强势整理,特别是伴随成交量的快速萎缩而结束调整,表明存量资金持筹心态明显趋于稳定。其次是成交温和放大,行情不急不躁。本周三天攻击过程中,周一没有涨停股,周二指数大涨,涨停股也只有3家,周三才上升至6家,市场心态十分谨慎,也更显示上升行情的持久性。从周三盘口看,受"A+H"发行新股的消息影响,银行股整体下挫,中国联通(资讯 行情 论坛)也出现3.38%的下跌,作为权重最大的指标股群体,出现整体波动的时候,市场仍然保持相对稳定,实际上也预示着市场已经有了良好的上升惯性与动力。

    特别是,经过回档整理后的市场热点更具层次性。蓝筹股开始全面确立领涨地位,而且蓝筹股与成长题材股出现了少有共振与互动,这是行情进入主升期的最重要特征。

    高价革命的效应

    在价值投资理念不断深入,特别是市场预期有更多长线投资机构(如保险资金、企业年金等)不断入市的背景下,一批原来被市场认为股价太高的高价超级蓝筹股再次出现了一次股价革命。最有代表性的品种分别是苏宁电器(资讯 行情 论坛)、贵州茅台(资讯 行情 论坛)、中兴通讯、深赤湾A、思源电气(资讯 行情 论坛)、航天信息(资讯 行情 论坛)、中集集团,年初股价位置依次是45、35、25、24、20、23、21元,近期持续稳步创出新高,高价纪录不断被刷新,目前股分别上升至56、46、31、30、30、30、29元,从前期高位平台启动至今的最大涨幅均达到30%,大大超越指数10%左右的涨幅。正是这批超级蓝筹股强劲有力的市场表现,从而确立了蓝筹股的领导地位。

    显而易见,高价股革命之后的机会是多元化的、也是多层次的,但核心不会变,那就是价值成长投资理念将主导行情发展以及题材运用。

    购并提升蓝筹价值

    站在与指数的同步程度上看,电力、银行、汽车、有色金属等为典型的超跌蓝筹股群体,四大超跌蓝筹股群体在行业利空因素化解背景下确认底部。它们的共同特征就是利空因素正在得到有效化解,如电力股经过华电国际(资讯 行情 论坛)询价冲击,蓝筹电力股的股价市盈率水平已与国际接轨,新一轮价值投资机会正在形成。类似地,银行、有色金属也一样处于新一轮价值发现的低位周期。

    特别是,购并题材有望提升超跌蓝筹股的估值。近期上市公司的收购兼并活动明显上升,而且市场作出积极反应。如深高速(资讯 行情 论坛)自宣布收购异地公路资产后,股价持续上扬20%。上周末万科也公告将收购上海南都等股权及资产。可以肯定地说,成功的购并重组必然是一个有效的价值创造过程。实际上,中集集团正是通过卓有成效的收购兼并策略而快速发展,成为行业巨头。

    同样地,近期底部异动的浦发银行(资讯 行情 论坛)、爱建股份(资讯 行情 论坛)、长安汽车(资讯 行情 论坛)、TCL集团(资讯 行情 论坛)等均与购并题材直接相关,这是值得我们关注的地方。正处于开放状态的金融业、传媒业、商业等正在成为购并热点领域。而且低市净率股的出现,也易触发二级市场的直接收购。如爱建股份、丽珠集团(资讯 行情 论坛)、南京中商(资讯 行情 论坛)、南京中百、大商股份(资讯 行情 论坛)等在市净率二倍左右的时候,触发二级市场举牌或收购,而且这是在股权分置的背景下发生的。万科A、深高速的购并,更是一个走主业购并扩张的蓝筹股之路。TCL集团、深科技、亚星化学(资讯 行情 论坛)等的国际合作也是引人注目,当股价处于低市净率位置的时候,购并题材的魅力将会迅速提升。

    新蓝筹股群体已形成

    随着过去两年的"五朵金花"在宏观调控下出现全面分化,周期性行业正在被一批超越周期、能够长期增长的群体所取代,除医药、食品外,仍处于相对低位的新一代蓝筹股群体主要是:

    1、旅游景点类。峨眉山、黄山旅游(资讯 行情 论坛)、桂林旅游(资讯 行情 论坛)、丽江旅游(资讯 行情 论坛)等,还有华侨城,它们独有旅游资源所应体现的价值正在被人们所认识,由于资源的独特性与垄断性,本质上就类同于港口、码头。

    2、高速公路。也可以看作是一种垄断性的资源,深高速的巨资对外扩张就是一个强烈信号,该板块的价值不仅体现为资产的优质性,长期价值更需要规模。这也应该是保险资金之类长线资金十分关注的群体。

    3、文化产业或者说大网络板块。作为一个体制改革正处于突破口的产业,其潜力极大,也是外资十分看好的领域。拥有有线网络资源的广电类上市公司最值得关注,还有其它新兴技术应用的信息科技类公司也不应轻视。文化产业板块也是"9.14"行情的主力品种,三个多月时间里,其最大特征就是始终强于大盘并拒绝跟随指数再创新低,换言之,它们是去年四季度最先见底的群体,近期持续异动,转向中级上升行情的机会正在增大。