随着保险公司不断下单A股市场,保险资金直接入市的序幕已经拉开。从已公布的保险资金首批买入的股票来看,具备资源垄断性及具有国际竞争力的全球化公司成为其首选。保险资金的投资喜好并不只单纯以上市公司的每股收益作为衡量标准,一些行业周期性不明显的、未来仍具备强大发展潜力的上市公司成为其选择的对象。

    与几年熊市行情相比反差强烈的是,沪深股市正有一批高价蓝筹 股与整体市场不温不火的走势有着鲜明的对照。如,贵州茅台(资讯 行情 论坛)、中兴通讯(资讯 行情 论坛)、海油工程(资讯 行情 论坛)、深赤湾、上海机场(资讯 行情 论坛)等,股价不断处于持续创出新高的态势中,长线投资的理念在这些股票身上得到了真实反映。这些股票的每次盘中技术性获利回吐都被新资金增持,蓝筹股的稀缺导致其股价走势完全脱离大盘。

    虽然目前A股市场的股票数量及容量不断增长,但是能够持续稳定给投资者丰厚回报、公司治理结构完善、行业垄断性强、具备国际竞争力,同时具备强大发展空间的上市公司数量却很稀缺。而社保基金、保险资金、企业年金及QFII等机构投资者数量及入市资金规模的不断扩张,使资金与可供积极投资持有的品种之间出现了暂时的失衡,失衡的结果就是一部分上市公司的股票价格屡创新高,市场两极分化的现象日益突出。那些在行业中缺乏竞争力,公司治理结构不善,历史上给投资者回报不佳的公司被市场主导力量逐渐边缘化的特征愈来愈明显。市场已在悄无声息中开始其结构蜕变,对上市公司的估值及其市场定价正全面与国际化估值相吻合。

    资本的主导作用决定了资本市场的话语权。 A股市场正从以往的大户并不在乎上市公司基本面联手做庄操纵股价的初级阶段,向大型战略型机构投资者依据上市公司基本面为投资主导的方向过渡。在这场深刻的市场化变革中,资金实力已不是最关键的胜败因素,投资理念与战略思路能否引领全体市场参与者的共鸣才是至关重要的。

    以往市场炒作过的种种关于美好故事的题材其最终要对投资者说的无非就是公司业绩会有突破性的"增长",那么现在既然市场已有一批不用去想象而业绩每年保持稳定增长的品种,资金为什么不流入到这类"白马"中,而非得去博什么题材呢?在合规资金直接入市渠道纷纷被贯通的市场格局下,稀缺的品种可能会愈发变得稀缺起来,股价的分化也可能愈发严重,这就是真正的市场化无形之手在起作用。