现在，越来越多的厂商利用期货市场来套期保值，如何把握套期保值的时机成为它们实现目标的关键。

    套期保值的时机分为进场和出场时机，进场时机由于涉及到对未来商品价格的走势的预测和判断，较为复杂，没有交易经验的厂商应该聘请出色的投资顾问来把握。比如，如果认为今后一段时间铜价整体维持高位震荡，现货升水较大，而远期价 格相对较低；那么，作为铜消费企业来说，可以考虑在远期合约进行买期保值。当然具体的合约选择和套保的数量还要结合期价的短期走势以及生产需要的量来综合加以考虑。

    在实际操作保值交易时，是选择一个合约进行平仓还是持有直到合约期满，所依据的主要因素是基差是否对自己有利，因此值得将基差的改变作一个完整的记录。可选择一日，也可选择一周作一次记载。计算基差可以现货价格减去期货价格。使用期货的月份通常是以近期的期货月份为主，除非临近交割，才换到下一个月份作为新的期货月份。许多保值交易者喜欢以图形的描述来记载基差变动的情形，在同一图形上可表示出现价与期价两者之间的关系，他们之间彼此的差距即为基差。这种以图形表示的方法可真实显示出现价、期价及基差三者之间的关系。

    一笔保值交易随时都可以解除，只要将期货头寸平仓即可达到目的。但其中是利润还是亏损取决于解除时机的把握。交易规则并没有规定必须交割（当然如果你愿意，也可以交割）。比如在农作物收获之前，卖出商品期货合约，保障农产品(资讯 行情 论坛)以免在价格下跌中亏本。但如果农产品的价格当前有上涨的趋势，卖期保值等于限制了潜在利润的获取。此时只需将先前卖出的农产品期货合约买回就解除了套期保值交易，农产品价格的上涨产生的利润就能实际地得到。

    另一个把握解除保值交易的机会为意外的价格波动，它有利于自己的波动方向，刚好可顺势解除保值交易。例如，一个买期保值者，如果基差缩小的时间比他预测的还要早，这种基差变化使该交易者产生收益，想在基差走向不利前获利了结就应该解除保值交易，卖出期货合约。因为在此时解除保值交易，可以较高的市场价格卖出期货合约，而且已节省一笔仓储费用。而这一时机的把握须靠敏锐的市场观察力。当基差突然改变时，如期货价格对现货价格有明显上涨的趋势，或者现价下跌的速度大于期价下跌的速度均可作为解除保值交易的机会。以上两种情形，基差的改变形成一个解除保值交易、买进现货商品的好时机。

    若基差出现不利变化，套期保值没有朝向预定计划发展（比如由于该期货合约的过度投机等），这时可选择的方案是移动套期保值交易到下一个交割月份。对于卖期保值来说，这种转变只需买进商品期货合约与原来卖出的期货合约对冲，同时卖出一份较远期的期货合约，此种方法就是通常所称的“换月交易”。例如，买进2月份期货合约（平仓），同时卖出4月份期货合约（开仓），以解除以前的套期保值交易，转移到下一个月份等待机会。

    套保的优势

    如果运用得当，套期保值者至少有下列七大优势：1、买期保值可以在市场上预先锁定成本和价格，方便厂商生产计划的拟定，从而消除价格变动对他的经营的影响。2、通过对产成品的卖期保值，规避价格下跌的风险，有助于保护利润、稳定收益。3、套期保值可给厂商在产品的销售、购买和定价的策略中提供灵活性。比竞争者早买货、迟卖货（或者相反），是获得最佳价格的关键。4、在原料必须保证供应的情况下，套期保值能使流动资金避免过多的占压，从而加速资金的周转使用。5、对实际储存的产品来说，套期保值可大大减少储存保管的费用，因为远期合约的期货价格往往会反映出这些费用。6、从有效的保值计划所得的利益能增加厂商的借款能力和信誉。银行对长时间经营稳定、合理运用资金并取得较好效益的厂商总是优先贷款。7、期货市场发现价格的功能还可为企业安排生产、组织销售提供决策的帮助。以上几点看出，参与相关商品的套期保值可以控制成本、减少费用、稳定收益，对企业获得较大的竞争优势非常有益。