与我国整个社会经济生活中的就业、贫富差距、社会稳定等突出问题相比，证券市场面临的问题只能是社会不和谐因素中的一个小的方面。《政府工作报告》中指出，金融体制改革是关系改革和发展全局的重要任务，就2005年而言，营造良好的市场环境有利于为银行、保险公司改制上市、深化改革服务，证券市场的政策仍将偏暖。

    宏观调控与扩大消费并重

    科学发展观下宏观调控的长期性和结构性取向更加明确新一轮经济增长的鲜明特点在于消费结构升级和显著的重化工业趋势，巨大基础设施建设投入、城市化进程的加快以及入世后全球制造业的转入都将为经济保持旺盛态势增添更充足的动力。

    科学发展观指导下的宏观调控政策表现在两个方面，一是对问题表现突出的固定资产投资的控制强调“有保有压、区别对待”，宏观调控的结构性取向十分明显，其目的还在于避免经济大起大落；二是调控方式和手段强调各项宏观经济政策的协调配合，更加注重发挥市场机制的作用，更加注重运用经济手段和法律手段。

    政府在致力于控制固定资产投资规模的同时，将进一步积极扩大消费需求。相关的政策措施包括：实行有利于扩大消费的财税、金融和产业政策，稳步发展消费信贷等新型消费方式，努力改善消费环境，尤其是加快改善农村公共基础设施，进一步搞活农村流通，开拓农村市场；培育新的消费热点，扩大服务性消费；引导消费预期，增强消费信心，增加即期消费。由此可见，宏观调控对消费不构成负面影响。

    “三农”问题仍是重中之重

    着力解决与人民群众切身利益相关的突出问题，维护社会稳定，努力构建和谐社会将是未来我国政治经济生活中的一个重要主题。其中“三农”问题一直是社会经济发展中的不和谐因素，为此，政府将出台税收减免政策扶持农村经济发展。

    农村税费改革是农村经济社会领域的一场深刻变革。此次中央加强对农业支持力度的直接作用是，原定5 年取消农业税的目标，3年就可以实现。全部免征农业税，取消农民各种负担，将彻底改变两千多年来农民缴纳“皇粮国税”的历史。

    房地产泡沫成为不和谐因素

    2005年GDP增长8％左右的预期目标是综合考虑就业形势与宏观调控的结果，而居民消费价格总水平涨幅控制在4%以内则在某种程度上反映出管理层对物价过快增涨的担忧，其中未被反映在CPI指数中的房地产价格成为政府控压的重点目标。由于居民的实际收入增长难以跟上房地产价格的持续走高，给居民生活带来极大压力，特别是在局部地区出现的房地产价格泡沫已经成为社会经济生活中的不和谐因素之一。我们预计政府短期内出台的政策将是差别贷款利率和提高按揭比率等，信贷政策和土地审批政策等这类针对房地产行业的行政性干预政策仍将继续发挥作用。总体来看，房地产行业面临的不确定性因素增多，长期看淡因素增加。

    关注价格管制与成本冲击

    遏制生产资料价格过快上涨是保持价格总水平基本稳定的重要前提，因此2005年度国家的价格管制政策仍将延续。除了保持粮食等主要农产品(资讯 行情 论坛)价格在合理水平上基本稳定外，公共产品和服务价格调整的时机和力度将有节有度。我们预计2005年农资产品价格，如化肥、农药等仍会受到政府较为严格的管制，这些影响农民收入的农资产品的出口管制政策难以改变；此外，资源型产品如焦炭、高能耗投资品的出口仍将在降低或取消出口退税和征收出口税等措施下受到限制。