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南方日报
券商看市
昨日，沪指经过短线反复后重新收复千三关口，量能的放大及市场交投的活跃也让我们看到了三月行情良性发展的希望。不过，我们观察历史上的三月行情，发现其一般都会有
不错的市场表现，但却很难出现阶段性高点。
我们追踪从1995年以来上证综合指数近10年的三月行情表现，可以发现以下两个重要的运行规律：其一，不管是行情处于什么样的运行周期之中，三月行情基本上都是以上涨走势为主基调的。统计数据显示，在近10年的三月行情中，只有2003年的三月行情出现了小幅的调整，其跌幅也只有0.09％，而其余年份中的三月行情都出现了不同幅度的上涨，这10年行情中，三月行情的平均涨幅为6.83％。其二，历史上的三月行情很难出现阶段性的高点，据统计数据显示，2002年行情中，三月下旬沪指出现了阶段性高点，除此之外，其余9年行情中，三月行情很难出现阶段性的高点，出现阶段性高点概率最高的是4月份，有5年行情中，4月的上旬或中旬出现了阶段性高点。
我们可以进一步据此推测今年的三月行情，得出以下一些看法：1、三月将是投资者积极运作的月份，三月行情还是以反弹走势为主。统计数据显示，三月行情的平均涨幅为6.83％，如果以沪指1306点的二月收盘点位来计算，则沪指三月的理论反弹高度可能会在1395点附近，甚至可能会更高。2、三月行情很难出现阶段性的高点，根据历史行情规律，反弹周期中，阶段性高点很可能会出现在4月上旬或中旬，从这一规律出发，当反弹行情进入到三月底或四月初的时候，投资者则应该以谨慎为主。
北京首证（来源：南方日报）
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