|
一度走势疲软的力元新材在昨日突然放量大涨7.58%，尾盘的收盘价也穿越了长期压抑该股走势的半年线，中线走势似乎变得乐观起来。那么，该股为何有如此走势？是否还有进一步拓展空间的能力？
新能源仅仅是概念？
公司的主营业务是电池以及其他相关材料的生产与销售，在主营业务产品方面并没有什么特别的优势，近期似乎也没有什么新的利润增长点值得资金拉起股价去炫耀的。
但有两点信息却可能成为敏感资金的兴奋点：
一是公司生产电池业务。近来生产电池业务的风帆股份持续暴涨给了市场充足的理由去挖掘下一个新能源题材股。毕竟风帆股份的涨停信息是突如其来的投巨资进入太阳能电池市场，谁知道，同样拥有电池业务的力元新材会否也来这一招呢？毕竟对于一些投机性的短线资金而言，不怕做不到，就怕想不到。
二是公司终端产品使用商也是全球知名的电池生产厂商。如比亚迪、香港时晖(超霸)等，其中比亚迪还是力元新材最大的客户之一，在2002年，仅比亚迪一家就占到了力元新材当期总销售收入的47.98%。由此可见，力元新材与电池业务息息相关。而诚如前述，近来市场对电池二字特别敏感，看到电池就想到太阳能，因此，虽然这些厂商目前还是传统电池传统能源为主，但能源与新能源也就一字之差，对于这些投机性短线资金而言，需要的并不是什么明朗化的主营业务变化，需要的仅仅是联想。正因为如此，力元新材也就与新能源沾亲带故起来，而近来新能源板块又是此起彼伏，好不热闹，有幸沾上新能源远概念的力元新材股价也就自然旺了起来。
是投机品种还是投资品种？
正因为如此，该股在昨日出现了突破半年线的K线组合，换手率也迅速放大至3.16%，在量能的堆积下，该股有望进一步拓展空间。但是，公司的基本面并不支撑该股的长期走牛，其理由主要有两个方面：
一是因为公司的主营业务规模太小。2003年的主营业务收入只有2.81亿元，2004年前三季度为2.63亿元，虽然存在着一定的增速，但每股主营业务收入只有2.5元，作为传统制造业，此数据显示出公司的盈利规模难以有实质性的突破。
二是公司客户过于集中。在2003年，前五名销售客户销售金额合计达到2.02亿元，占总主营业务收入的比重为72.08%，过分依赖少数客户的企业，经营风险较大。更为重要的是，公司的主要客户是电池生产厂商，在目前传统能源市场容量相对稳定的前提下，公司的成长性也就受到此容量的限制，因此，成长前景相对一般。
更为重要的是，公司的产品原材料是镍，而从吉恩镍业的业绩预增100%以上的信息来看，镍价的上涨趋势难以在短期内结束，这就意味着公司的生产成本也会居高不下，毛利率从2003年的24.65%下降至半年报的18.23%再下降至2004的三季度的17.29%，所以，该股持续走强得不到基本面的支撑。因此，该股后续可能会在新能源题材的刺激下有所走高，但并不是股价中长线走势的拐点，也就是说，该股仅仅是投机品种非投资品种，难以出现长牛走势。
从中长线角度能否参与？
正由于此，我们认为作为一个理性的投资者，若参与其中要十分谨慎，因为投机品种的特性就是股价的宽幅震荡，而且由于缺乏明确的方向性，一旦出现回调，有可能就会形成中短期的股价顶部，因此，此类个股不适合一般投资者参与。对此，我们始终认为，坚持中长线投资思路才能够获得战胜市场的可能，而中长线投资思路也很简单，就是买那些能够睡得着觉的个股并持有。但从上述的基本面来看，力元新材并非是这样的品种，毕竟作为2004年动态市盈率在30倍以上的小盘股，是很难让人放心的，故建议投资者观赏其走势，但最好不要参与其中。
本版作者声明：在本机构、本人所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有利害关系。
本版文章纯属个人观点，仅供参考，文责自负。读者据此入市，风险自担。上海证券报 江苏天鼎 秦洪
| 
