目前正值年报披露高峰期，对于*ST、ST板块来说，脱帽摘星也成为撬动其股价上涨的最大利好。不过，从目前已成功摘帽两家公司的市场表现来看，在股价大幅波动中，还是蕴含着不小的风险。

    昨日，*ST延路正式撤消特别处理，股票简称也恢复为延边公路(资讯 行情 论坛)，这也是今年以来，继亿安科技(资讯 行情 论坛)之后的第二家彻底摘帽 公司。在此消息刺激下，该股早市便以3.66元跳空高开，并一路冲高至3.88元的最高价，涨幅达到9.3%；此后逐步回落，至收盘时仅上涨了5.92%，而成交量也创出近年来的新高。

    与此同时，亿安科技在摘帽后的10个交易日内，也经历了股价的大幅震荡，让投资者有些不知所措。作为今年首只摘帽个股，亿安科技摘帽后受到市场的热烈追捧，连续两日涨停，而在冲高至13.67元之后便展开了一轮连续下跌，上周五更是以跌停报收，股价也由终点回到起点。昨日，该股更是出现明显异动：开盘时低开7.15%，收市却上涨了6.73%，全日震幅超过14%。

    有市场人士指出，上述个股的大幅波动也在情理之中。一方面，市场对于摘帽题材已有所预期，并已提前炒作，如亿安科技今年以来的最大涨幅就已超过了50%，因此，利好的公布也成为主力套现的最好时机。另一方面，一些T族公司年报扭亏仍主要依靠非经常性损益，以亿安科技为例，该公司2004年每股收益虽高达0.52元，但扣除非经常性损益后则仅剩0.04元，这也表明，公司的盈利能力并未得到显著改观。

    资料显示，截至昨日，已有28家戴帽公司披露了2004年年报，除亿安科技和延边公路之外，还有13家公司成功扭亏，而在扣除非经常性损益后，仍有5家公司存在亏损，其中，ST江纸(资讯 行情 论坛)和ST丰华(资讯 行情 论坛)每股亏损高达1.25元和0.50元之多。而对于*ST江纸、*ST万鸿(资讯 行情 论坛)和*ST陈香(资讯 行情 论坛)等个股来说，尽管年报扭亏，但扣除非经常性损益后的净利润均为负值，也只能摘星，不能脱帽。

    此外，去年年末两交易所颁布的新股票上市规则，一些因每股净资产低于面值而被特别处理的公司可获准摘帽。不过，这些T族公司要想摘帽，除实现盈利且保证股东权益为正、审计报告无疑义以外，还要保证“主营业务正常运营”、“扣除非经常性损益后的净利润为正值”、无“主要银行账号被冻结”、“董事会无法正常召开并形成董事会决议”等条件。而根据目前业绩预告的情况来看，还有多家ST公司将有望受益于新股票上市规则而成功摘帽。

    今日，深市将迎来又一家摘帽公司，ST万山(资讯 行情 论坛)因年报成功扭亏，被撤消特别处理，股价涨跌幅由5%变为10%。不过，由于该股在此前也已有所表现，投资者还应谨慎参与。