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本报与天弘基金管理有限公司联合举办的“投资理财系列免费讲座”历时3个月于上周末与广大投资者惜别。在讲座中，多位理财专家与众多市民现场互动问答。记者摘录了讨论最为激烈的六大焦点理财话题以飨读者。一、把手中美元换成人民币，合适吗？专家：人民币升息并不代表升值
从去年央行宣布人民币升息，到某些媒体报道中预测“人民币升值”，使每次理财讲
座几乎都有投资者请教同样的问题———把手中的美元等外币换成人民币是否合适？专家回答，人们不要把人民币升息当成升值的信号。因为人民币升值和升息是相互联系的不同的两个方面。汇率的提高是外汇储备增高后，对外经济平衡的需要，而利率的提高是治理宏观经济局部过热的需要。如果有买房等大额支出，可以将外币换成人民币；如果子女要留学，就应该保留外币。如果认为当前外币存款利率水平较低，可以选择多家银行收益较高的外币理财产品。二、用银行贷款进行房地产投资，可以吗？专家：加息预期下考虑还贷压力
房地产市场的红火使每期理财讲座中都会涉及房地产投资话题。针对许多市民有意从银行贷款进行房地产投资，理财专家提醒说，人们贷款一定要量力而行，要考虑到加息预期下还贷款的压力。同时从全国房地产投资“风向标”来看，投资者要格外关注房价走势以及有关宏观调控的举措。近日《最高人民法院关于人民法院民事执行中查封、扣押、冻结财产的规定》开始实施，其中规定“对被执行人及其所抚养家属生活所必需的居住房屋，人民法院可以查封，但不得拍卖、变卖或者抵债”。这将影响银行陆续降低贷款成数，目前上海、深圳等地的银行已经悄然抬高了房贷门槛。三、人民币理财产品的潜在风险在哪里？专家：预期收益率需要巧计算
目前四大国有独资商业银行和众多股份制银行都陆续推出人民币理财产品，万元以上的投资起点，许多产品的预期年收益率已经突破了3%。理财专家提醒，在银行的金字招牌下，人们要了解其中的潜在风险。例如有些产品不得提前变现，可能导致客户需要资金时不能随时变现。此外还有利率风险，表现为因物价指数的抬升而导致产品综合收益率低于通货膨胀率，因此实际收益率为负。目前银行间债券市场的收益率大约在3%至3.5%之间，除去银行耗费的人工成本，扣除管理费后，一般目前一年期的理财产品预期收益率在2.7%至3.1%之间。而国家统计部门显示的今年一月实际消费物价指数是2.4%左右。四、混合型基金与货币市场基金有什么区别？专家：投资开放式基金要灵活
由于许多投资者看好投资开放式基金，不少人向专家请教最关注的混合型基金和货币市场基金的投资点。专家指出，混合型基金是基金产品中的“全能产品”，它可调整股票、债券、货币市场工具的配置，基金经理可在股市低位时杀入市场，在高位时出手改投短期债券、拆借市场等。同时，基金公司也更多关注发行的基金产品同龙头行业企业的投资关联度，有更多把握“跑赢大盘”。而货币型基金的投资去向与股市涨落无关，投资者可以随时变现，产品一般的年收益率也可达到2.5%至3%之间，而且投资起点低，不比人民币理财产品逊色。不过其预期收益率比其他开放式基金要低一些。五、如何投资国债与其他债券？专家：不应仅盯凭证式国债
由于减少发行额度，今年第一期凭证式国债炙手可热。以购买1万元的本期国债为例，三年期本期国债总收益比目前利率水平下的同期存款高出234元；五年期本期国债的总收益比同期存款收益高出465元。专家认为，从全年看国债供应量小于去年。人们不应该把目光仅盯在凭证式国债，也可尝试银行和证券公司销售的记账式国债。此外，对于一些机构代销的企业债券，人们要注意分辨其信誉风险，最好咨询一下金融专业人士。六、黄金市场投资前景如何判断？专家：全年关注美元走势
金价的连年上涨和投资新品的不断推出引起了许多投资者的关注。以金饰品为例，2001年底售价为85元/克，2002年底为110元/克，2003年底为118元/克，去年底为142元/克。目前黄金市场上纪念金条、财富金条、奥运金条、投资金条。中行、建行的“纸黄金”使人们像炒股票一样炒买黄金。不过专家建议人们全年关注美元走势，因为美元与黄金涨跌正好相反。同时，要注意规避短期内金价波动风险，黄金投资最好不要“炒短线”，冷静把握金市的“慢牛”行情。
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