上周大盘继续在半年线下方进行振荡整理，千三点果然成为多空反复争斗的地方，在这里解套盘、获利盘纷纷套现。千三点是否能够突破已经成为这一轮行情是反弹还是中级上涨的分水岭。

    电力股将领涨大盘

    在上周，前期领涨的板块纷纷进行不同程度的回调，尤其是钢铁板块因为铁矿石涨价的因素出现了大幅回落，使本轮引领大盘上攻的绩优股板块受到明显的冲击，投资者信心有所回落。此时，旧的板块已经凋零，市场如要继续上行便需要有新的领涨板块。下半周股市出现了很值得关注的动向，电力板块和数字电视板块出现了明显的异动，特别是电力股有整体走强的迹象。近期华电国际(资讯 行情 论坛)和黔源电力(资讯 行情 论坛)的上市高定价为整个电力板块的价格中枢定了一个良好的参考准绳，提高了投资者的预期价位，而电力行业是蓝筹股集中的一个行业，对指数的权重也不小。因此，电力板块有望成为下一轮上涨的领军人物。

    电力提价传闻可能成为导火索

    全国的长时间的电荒没有造就电力股的辉煌，而煤炭价格的持续走高直接影响了电力股的利润水平，导致了电力股的暗淡沉沦，在受华电国际询价发行的冲击后，近期又受环保因素的影响，股价表现明显落后于大盘。但电力行业目前仍是国民经济的瓶颈行业，仍有很大的成长空间、较高的行业获利水平。目前电力行业的估值整体处于偏低状态，在长期的受压抑以后，股价可能会有爆发性的表现。而股价的爆发必须要有导火索，近期电力提价的传闻似乎并非空穴来风。市场传言近期上网电价将上调，并且上调幅度超出年前一般机构的预期。这个利好预期一旦实现，将保证发电厂不再过分承担煤价变动风险，有利于电力行业长期发展。虽然电价上提存在时滞，但对电力行业是根本性的利好，充分体现出相关管理层对电力行业的重视与呵护。如果这次提价得到落实将对电力行业业绩起到重大的促进作用。不论这个传闻是否落实了，但是它已经确实地在盘面上做出反应，无论如何这就表明主力资金已经开始付诸行动了。

    重点关注四类公司

    如果电价提高是在全国或大地区统一幅度上涨，则成本控制越好的公司增加的获利空间就越大。这成本包括电煤购买价，还包括运输费用。因此具有资源优势如坑口电厂或运输距离短的电力公司会有较好的盈利上升空间。其次，原先利润越微薄，或火电比例越高的发电商对于电价提高敏感度也越大。第三，由于火力发电电价上涨，相应可能提升整体电价水平上涨，因此，水力发电公司收益也可能出现较大幅度提升。此外，由于目前电力行业普遍已经满负荷生产，行业利润增长仍将来自于外延式扩张，电力公司盈利增长点通常在于投资新的产能，增加新的发电机组。电价的提高一旦实施，可以扭转电力行业毛利率略微下降的趋势，整体提升电力行业的业绩。尤其是资源优势较为突出的内蒙华电(资讯 行情 论坛)和国电电力(资讯 行情 论坛)、成本控制出色的华能国际(资讯 行情 论坛)、水力发电的长江电力(资讯 行情 论坛)就值得关注。深能源在近年发电机组也频频增加，相应也具有较好的利润增长点。

    总而言之，2004年电力行业在行业经营最困难的一年中通过成本控制、规模扩张仍保持了业绩的大幅增长。2005年电力的供不应求必将导致电价的上调。因此，电力股目前逆大盘走强可能不是长期下跌后的一个小小反弹，而是电力股行情辉煌的新起点。相应地，整个大盘行情也可能在电力板块的翘动下重新上扬。