上周两市大盘呈现震荡回落的走势格局，从日K线图上观察，短期小圆顶形态显露无疑，尽管中途曾几度出现反复，但最终仍无法完全企稳走强，可以说上周已然拉开了调整的序幕。对于上周大盘运行性质的定位我们认为属于技术性调整的范畴。以沪指为例，一方面上方均线系统的压力显得十分沉重，上周股指几次冲击半年线未果，当前半年线已成为抑制股指反弹的主要障碍。

    从技术形态演变的角度分析，在上攻无望的情况下，选择下行回档整理的可能性较大；另一方面各项技术指标显示，大盘短线已处于超买的状态，部分快速指标呈现高位下拐的态势，因此修复技术指标成为当务之急的大事。此外上周个股分化迹象日渐清晰，除了自身经营状况不尽相同之外，行业及宏观面因素成为抑制上市公司发展的主要障碍。近期随着全球铁矿石价格的上扬，国内各大钢铁企业纷纷采取提价策略，当钢铁企业将提价风险转嫁给下游行业时，对于下游诸如汽车、家电等耗钢大户打击是相当大的。尽管这种负面影响不会在2004年的年报中体现出来，但从长远来看这种影响会在未来一段时间内逐渐反映出来，受此影响上周许多处于下游行业的个股出现较大幅度的回落，为此希望投资者有所警惕。

    总体来看，上周市场调整只是刚刚拉开帷幕，预计这股调整势头仍将在未来一段时间内持续，投资者在操作中切不可盲目追涨，并且注意对手中获利个股的了结。