上周大盘出现了回落的行情，随着股指的小幅回落成交量出现了大幅度的萎缩。就市场所表示出的特点看，前期涨幅较高的股票高位兑现利润明显，无论是长线资金还是短线资金一旦有了获利的空间就出货变向，使市场受压。由于市场的消息、基本面还是向好，所以市场获利盘的出货显得耐心十足，使股指以温和的调整为主。从上周Ａ股市场所表现出的种种迹象看，市场中的资金做多的信心不足，一旦股指有一定的上扬，盘中积累了一定的获利盘，整体的做高就显得十分谨慎。市场信心不足突出的表现在一下几个 方面:

    首先，市场中短线炒作在上周占据上风。我们看到，本轮行情起于前春节前，主要是以价值明显低估的大盘蓝筹股持续走强，从而带动股指上扬。但是，到了春节后，市场的热点发生了大的转化，短线题材、概念股逐渐成为市场的热点。从这一热点的变化看，一方面反映出了中线资金见好就收，不想有大的作为。另一方面，资金的短线炒作本身已说明投资人对大盘的整体运作趋势、空间的不看好，所以采取了打一抢换一个地方的策略。应该说，在年报公布的时期，市场中还是有一批公司的业绩十分诱人，不仅其静态的市盈率已经很低了，而且其成长性还是有很好预期的。但是，大部分股票还是能摆脱超跌反弹的行情，没有超跌所产生的空间也就具备上扬的动力。

    其次，Ａ股指数与深圳的成份Ｂ股指数相比，明显落后，盘中Ａ股的反弹人气的产生也多是来自于Ｂ股。我们曾指出过，深圳成份Ｂ股有一定的风向标的作用，本轮A股的反弹是动力是来自于Ｂ股的持续走强。但是，上周深圳Ｂ股创出了反弹的高点，而Ａ股却出现了持续的下跌，与深圳成份Ｂ股相比，Ａ股明显的偏弱，那么我们就要问:为什么？回答是明确的，就是因为Ａ股市场整体的估值偏高，政策的不确定性导致了中、长线的资金不敢轻易地进入到市场之中，缺少中、长期资金持续的流入，Ａ股市场要是摆脱弱市，走出一轮行情还是很难的事情。

    再有，也应该看到，目前Ａ股市场中有一批股票一定的投资价值，但是随着年报的公布，我们发现一批业绩好的公司有增发新股、发转债或者配股的融资要求，无论是哪一种的融资，都会对该股的股价走势构成较大的影响。所以，蓝筹股短线难以走出其应有的上扬行情，和其再融资有着直接的关系，甚至有人会担心，业绩好与再融资有这直接的关系。这一现象再一次表暴露出了Ａ股市场的症结，问题的核心还是大股东和小股东、流通股东和不流通股东在利益上的差别，不解决这一核心的问题，市场就只能向畸形发展。

    Ａ股市场信誉度的不断下降，市场没有表现出应有的赚钱效应，导致了资金的流失和资金所采取的短期行为。在这样的环境中，Ａ股市场要是走出持续的上扬行情是不现实的。短线看，市场还是以消化前期的获利盘为主，从而使市场采取了温和的调整，预计本周大盘会在1260点左右回有一定支撑。未来投资人重点关注两会结束后消息面的变化和心态的变化，预期利好的落空和新股发行的加速会对市场带来负面影响。盘中关重点注是不是有可能出现主动性的抛盘，一旦出现，市场短线以消化获利盘为主的调整性质可能会出现变化。

    个股关注:

    粤电力(000539):老庄股，该股自去年4月从10元上方一路暴跌到4.2元，技术上严重超跌，近期，其A股和B股走势均形成底部震荡，阳多阴少，资金有低位回补迹象，后市应有反弹空间，可留意。

    用友软件(资讯 行情 论坛)(600588):国内通用软件行业的龙头企业，技术上看，股价自上市后经过长期的下跌，去年4月底放大量构筑底部，有资金介入建仓的迹象，去年10月至今年2月，股价缩量回探，洗盘可能大，近四周连拉小阳线，走势明显强于大盘，中线留意。

    福建高速(资讯 行情 论坛)(600033):据业绩快报，2004年每股收益0.3948元，净资产收益率达到12.5％，预期3月30日公布年报，近期股价走势稳健，形成上升通道，主力运作迹象明显，可留意。