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本报记者 陈辅 发自上海
巧妇难为无米之炊，股市不振则股票型基金难振。纵是友邦又如何？
对于友邦华泰基金管理公司总经理傅德修来说，在今年年初选择发行旗下首只股票型基金“盛世中国”的具体时机至关重要。
3月初，位于上海陆家嘴金茂大厦的友邦华泰办公室内，平日繁忙气氛明显减退，投资部门工作人员几乎全部到基层销售渠道开展一线接触。
从发布募集信息到最后敲定3月7日的发行起始日期，该基金公司左右斟酌：农历新年后发行已是板上钉钉，但要避开众多代销渠道上产品拥堵的实际情况，仍需多方交涉；股市低迷可以成为控制建仓成本的理由，但友邦的旗号是否会在经久的熊市中淹溺？
友邦嫡系的眼光
友邦血统的盛世中国基金，如何表现大势研判的眼光？友邦华泰基金经理李文杰在接受采访时指出，自2001年开始的A股市场整体调整已接近尾声，有可能在2005年结束。多年积聚的制度性缺陷正得到逐步改善；股市持续下跌引发的信用风险已基本得到化解；出现一批与国民经济相关性更强的上市公司，其整体盈利能力将会持续增长；以基金公司、保险公司、QFII为代表的新的机构投资者成为市场的投资主体；追求资本长期增值的理念成为市场主流。在这种背景下，A股市场的制度性风险溢价水平和国家风险溢价水平将显著下降，合理估值水平会有所上升。
李文杰本人自1999年8月起加入美国国际集团（亚洲）投资有限公司，应算是来自友邦嫡系部队的资深干将。该人士结合目前市场行情分析称，“春节前大盘的低部震荡、翘尾收市和年初的小幅上扬，都显示出投资者信心正在逐步恢复，大盘的反弹将一触即发。‘盛世中国’作为一只新发基金，在股市由熊市向牛市逆转之前能够迅速建仓，可以以较低的成本进入市场，以获取更高的收益。”
友邦华泰有关人士在接受媒体记者采访时，还特别援引投资大师罗杰斯高调唱好股市投资价值的信号。去年年初罗杰斯在中国上海、北京、深圳等地的巡回演讲中曾经预言中国股市的调整，而今年1月底，罗杰斯又指出“沪深股市底部将现”，强调全球都看好中国经济，并说“如果有100万元，我建议投资中国股市。”他认为，2005年的中国股市将告别一个历史性的低点，并预测中国股市的最佳建仓时间就在2005年。
对于友邦华泰来说，演绎大师的预言是否真正能成为基金公司投资行为的驱动力？
选股没有“秘笈”
从投机业绩表现来看，外资血统的股票型基金中有不少牢固地潜伏在净值以下。
从目前的信息来看，友邦华泰尚未抖露所谓的“选股秘笈”。这一点或许让大众失望，但是该基金公司各高层都强调称，“盛世中国股票型证券投资基金，就是专门投资于价格合理且具有良好增长趋势企业的股票型基金。”
友邦华泰分管投资的副总经理王溯舸说，“中国经济正处于新一轮增长上升期；与此同时，中国A股市场经历了较长时间的调整，整体估值水平正在回升。投资中国，把握A股市场的战略投资机会，分享中国优秀企业成长中的资本增值，方能赢取更大收益。正是基于对中国经济发展前景和A股市场战略投资时机的研判，友邦华泰推出盛世中国股票型证券投资基金。”
友邦华泰分管营销的副总经理李雄厚在接受采访时称，“股市必将反映经济，股市价值回归是一个必然趋势，只有先行一步的投资者才能把握大势转好的赢利时机。在低点发行股票型基金是经过充分考虑的，是完全从投资者利益出发而作出的选择，才能真正帮助投资者把握中国股市2005年的历史性机遇。”
该公司有关反面分析表示，历史数据显示，虽然2003年股市跌宕起伏，但各股票型基金的业绩普遍都达到20%以上，最高甚至达到34.4%；即便在去年股市持续走弱的情况下，也有股票型基金收益率达到17%，“市场一旦走强，投资股票型基金将有望获得较高收益。股票型基金此番将借势‘卷土重来’。”
《国际金融报》 (2005年03月07日 第七版)
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