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南方日报
公告点评
伊利股份(600887)昨日公告称，公司2005年2月28日与内蒙古牛妈妈乳业有限公司就受让股权和增资事宜签订战略合作意向书。预计公司投资400万元参股牛妈妈乳业，目前双方
正就合同具体事宜进行谈判。
公告称，牛妈妈乳业所属地内蒙古乌兰察布市奶源及物流条件方面具备投资办厂的条件，伊利股份初步规划未来在当地投资2.5亿元建设30万吨液态奶项目。具体投资时间、投资方式及公司投资金额正在研究探讨中。
点评：刚刚经历了高管被捕和国债投资亏损的伊利股份，似乎急于向市场表明，自己并没有因为这些事件而大伤元气，又通过对外大笔投资摆出积极进取的姿态。看看其股价走势图，自1月5日以来持续的反弹似乎也向投资者传递了同样的信号。根据伊利集团公布的资料，在牛妈妈乳业所在的乌兰察布市规划建设的大型液态奶基地总投资达到2.5亿元，日处理鲜牛奶超过1000吨，预计年产量将达到30万吨，每年可实现销售收入15亿元，上缴税金逾6000万元。据了解，伊利将逐步并购牛妈妈，最终实现控股牛妈妈。
目前，伊利把奶源基地建设作为决胜市场的基本战略。事实上并购牛妈妈只是一个序幕，伊利将重构版图。伊利集团总经理潘刚表示，从2005年起六大类乳制品进口关税将大幅下调，更多的外资品牌可能趁势抢滩中国市场。同时，奶业上游原材料持续上涨，市场销售方面的价格战愈演愈烈，乳企的利润空间将进一步压缩。如果想扩大领先优势，伊利原有的生产布局仍不足，必须要将原来的产能提高。此番与“牛妈妈”联手，是想借此更加完善伊利原有的优质奶源体系，大幅提升产销能力，拉开与竞争对手之间的差距。
不过，从去年开始，奶业产销不平衡的矛盾已经逐步凸显，造成了持续的价格恶战，乳业企业利润空间的下滑也比较明显。伊利选择在此时大大增加产能无非是期望在现有整体市场进行重新分割，但也面临着十分严峻的市场考验和压力，有点“棋行险着”。
深圳智多盈 余凯（来源：南方日报）
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