本周,恒生指数大跌了400多点,跌穿14000点心理关口。

    这次下跌,与香港经济的基本面因素无关,与公司的业绩表现也无关。甚至,一些蓝筹公司,包括汇丰、新鸿基地产等权重股,都报告了相当不错的中期业绩(2004年6月至2004年12月底)。

    实际上,香港股市近期的走势,很大程度上受美元走势的影响。

    美元前两年的弱势,加上外界对人民币升值的预期,导致大量热钱流入香港。而2005年以来,美元对欧元呈现反弹迹象。加上美联储逐步加息,与美元挂钩的港元利率却没有跟上美元的利率水平,这让投资者有机会赚取无风险套息利润,导致资金流出香港。目前,香港银行体系的结余已经从去年8、9月份的140多亿水平下降到80亿水平。

    因此,除去香港本身的一些不明朗因素,美元和美国息口走势,在很大程度上决定港股未来走势。

    如果美元继续走强,或者美国接着加息,那么资金会持续流出香港,尤其是港元、美元仍然存在一定利差。如果香港跟随加息,也会对香港股市带来负面影响。