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邹斌
最近的钢铁行业有点烦，由于日本钢铁企业单方面大幅提高铁矿石的价格，尽管中国钢铁企业在国际市场的地位越来越高，但最后还是被迫接受定价权旁落的事实。这将直接导致中国钢铁企业的成本大幅上升，于是，也就令钢铁股成为了弱势板块。
其实，从2004年的业绩来看，钢铁股还是挺过了国家去年的宏观调控，虽然成长性整体没有2003年突出，但总的业绩依然维持在较高的水平，市盈率都非常的低。这样看来，钢铁股在去年的下跌就显得太冤枉了，大家都认为钢铁企业的业绩会倒退，因此那时候跌得最凶的就是钢铁股，如韶钢松山就从13元跌到6元多，被砍去了一半。但现在回过头来，如果以市盈率来衡量，钢铁股仍是最有投资价值的板块。那么，这次钢铁股是否面临着内忧外患呢？对内，国家的宏观调控依然没有放松的意味，对外，国际市场的铁矿石价格上升，导致成本增加，的确，这对于国内的钢铁企业而言，是双重压力。目前它们唯一能做的就是提高钢铁产品的价格，以抵御外部风险。但从内部来看，如果宏观调控加大力度的话，那将意味着销售量的下降，这将是它们无法控制的。所以，我们钢铁股未来的价值主要还是看宏观调控的进度。目前，整体经济仍处于加息周期中，在通货膨胀压力依然存在的情况下，看来宏观调控短期内是不会放松的，也就是说，钢铁企业短期压力依然沉重。
从市场角度来看，钢铁股中走得比较强的算是武钢了，但该股最近也成了跳水的领头羊。从基金的持股情况来看，机构也都在抛售钢铁股，如韶钢中的基金就差不多都跑光了，连钢铁股中每股收益最高的韶钢都被抛售，那么其他钢铁股的下场可想而知，即使不差也好不了哪里去。从这个角度来看，钢铁股的未来依然是步履艰难。
由钢铁股的悲哀其实也可以牵涉到我们整个行业，之前就有研究表明，钢铁的价格上涨，将直接影响到200多个上市公司。其实，钢铁的价格上升，意味着房地产的成本上升了，汽车的成本也上升了，家电制造的成本也上升了，而这三大行业，基本是中国经济的支柱。它们成本的上升，必然推动相关产品价格的上升，或者盈利的下降。从而也导致宏观调控的进一步加强。由此而来，钢铁行业的内忧将会进一步扩大。因此，总体来看，钢铁股尽管市盈率比成熟市场的还低，但还不是大幅投资的时候。
（子琦／编制）（来源：金羊网）
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