在巨量的换房需求下，在地根紧缩的情况下，楼市火爆在所难免，但“鸡犬升天”现象的出现却令人费解。

    对比1992、1993年的楼市表现，我们发现，无论是在那个年代还是在现在，都有相当一批“热钱”在楼市里恣意纵情，而且值得注意的是现在的“热钱”数量之巨可以敌国，“热钱”来源之广可以跨国跨境，在中国股市依旧低迷的情况下，“热 钱”对楼市的偏爱与孤注一掷使得房地产行情无路可逃——只有涨，猛涨！

    在深圳，涨得比较厉害的是豪宅

    香蜜湖豪宅香域中央首批推出的1—7栋，均价达到10000元／平方米，解筹当天成交65%以上，约两周后发展商全面提价，8—10栋要到今年4月份推出，据说均价将接近15000元／平方米。万科17英里2004年8月28日解筹当天未推售单位提价5%，第二天再提价5%，此后又三次大幅度提价，从入市时的19000元／平方米涨到27000元／平方米。万科地产有关人士宣称，17英里二期虽然是高层公寓单位(含精装修)，但估计售价不会少于30000元／平方米。

    中海与信和2004年4月联手拿下香蜜湖“9万3”地块，楼面地价超过7200元／平方米，预计该被命名为“香蜜湖一号”的项目均价不会少于15000元／平方米——这个项目本身的“划时代”意义在于：深圳房地产尤其是豪宅类项目有了新的标杆；贡献在于：大大地壮大了深圳豪宅项目的胆子和底气。

    有迹象表明，“热钱”在大捧深圳豪宅的场。问题是，当“热钱”撤走之后，我们的房子卖给谁？

    1996、1997年深圳福田的东海花园、罗湖的百仕达花园创出10000元／平方米的售价的时候，但到了豪宅大塞车的2002年，每平方米蒸发大约2000元仍无成交，租不抵供，房子结构落后，设计过时，无论是在二手楼的销售还是租赁市场，竞争力上已大大输给那些豪宅“新贵”。

    推而广之，也就是说，“热钱”哄抬下的豪宅，能经得起时间的考验吗？产品过时的情况下，如果没有区位环境、自然资源的独特性、稀缺性为支撑，产品整体竞争能力、获利能力下降是必然的。

    实际上，在2004年，楼市惨淡的另一面也无所不在。深圳罗湖一产品做得相当不错，地段也很好的小户型楼盘在2004年出现滞销，卖了差不多一年还有50%。香蜜湖有好几个自称“豪宅”的项目纵使有类似“9万3”托市也步履维艰。

    由此也引出另一个问题，如何把握最好的投资机会？

    单纯产品意义上的稀缺性是经不起时间推敲的，因为产品的改朝换代速度越来越快，关键是，必须具备自然资源上的独特优势，或者所属片区资源不可复制，比如要复制华侨城、蛇口半山甚至万科城都要付出巨大的代价，这些片区今日的垄断地位要么依托于天作之合，有山有水有林有溪有谷，要么是天文数字般真金白银经年累月堆出来的。笔者了解到，在2005年，与银湖别墅区一山相连的深圳新的豪宅区也将因其独一无二的自然山水逐渐浮出水面。

    而豪宅是一种奢侈品，不是一般意义上的消费品，其身份与地位的象征意义使得自然属性凸显的豪宅成为房地产投资市场上永远的“大热门”。但也应该看大势，“热钱”终归会胜利大逃亡。其实，无论是普通商品房还是豪宅，都不能有过分的炒作，炒作过了头，崩盘也就为期不远了。房市和楼市一样，不要被热钱弄昏了头；到头来，很可能是竹篮打水一场空。