周四早盘股指延续周三的跌势出现了一波惯性下跌，但是受到钢铁板块止跌企稳的影响杀跌动能显得明显不足。午后在一批前期滞涨的低价小市值品种北方股份(资讯 行情 论坛)、中恒集团(资讯 行情 论坛)等的带领下，两市股指出现了集体反弹，但是量能继续萎缩。那么周五股指会怎样演绎呢？我们认周五维持横盘震荡的可能性较大。

    首先，缩量反弹，均线反压，持续上冲的动能不足。从周四的盘口来看，昨日的上涨带有明显的技术性反弹的特点。由于钢铁板块的止跌企稳，盘中的杀跌动能出现明显的不足，而西宁特钢(资讯 行情 论坛)、青海华鼎(资讯 行情 论坛)的涨停也带动了钢铁板块以及西部开发概念的局部活跃，由此激发的市场人气以及大盘本身存在着一定的技术性反弹的要求，合演了昨日指数的反弹。但是从技术面上来看，股指仍然受到10日、5日均线反压，而成交量的严重萎缩显示了1300关口仍然对股指形成较大的压力。

    其次，前期滞涨的低价小市值品种反复活跃，不能形成良好的板块效应，大盘仍然面临群龙无首的状态。周四盘中除了电广传媒(资讯 行情 论坛)为代表的传媒板块尚有一定的板块效应外，青海华鼎、北方股份、中恒集团等这批前期滞涨的小市值品种不能形成集中的热点。大盘上涨仍旧缺乏具有号召力的领涨品种，向上突破的可能性较小。

    再次，不利消息挥之不去，如交行A+H方案的预期仍将继续，报道称，香港交易所总裁周文耀证实港交所已经受理两宗A股、H股同步上市申请，由于前国内股指水平远远高于香港市场，而两地同时上市导致A股价格与H股价格的接轨，必将再度拖累股指重心的下移。另外，由于近日国家发改委发布季度预测认为今年一季度居民消费价格上涨2.5％左右，而1月份消费价格上涨1.9％，所以2－3月份价格可能处于缓慢上涨势头，宏观经济形势不容乐观，市场对加息的预期更加强烈。受多重因素制约，股指尚难形成突破性力量。

    但是，我们也应该看到一点，星星之火也可以燎原。从昨日的盘口来看，青海华鼎、北方股份、西宁特钢、西藏圣地(资讯 行情 论坛)的大幅上涨上，使我们看到了西部概念正有活跃迹象，加上前期的奥运、振兴东北概念的崛起，以及农业、新能源概念的活跃，围绕"政策扶持概念"展开的热点炒作有望维持场内人气，再次吹响反弹的号角。

    综上所述，我们认为虽然昨日股指受到60日均线支撑展开反弹，但是由于成交量能的萎缩以及缺乏具有号召力的热点板块，股指难以形成突破性力量，短期股指仍将受到均线反压展开震荡。