新股定位
黔源电力(002039)发行价每股5.97元,流通股本5000万股,发行后总股本为14025.6万股。该股本次上市数量为4000万股,询价部分1000万股需要锁定三个月,部分内部职工股1878.8662万股待三年后上市。主承销商中信证券持有92万股,居流通股股东首位。
黔源电力主营水力、火力发电站的开发、经营,其中以水电开发为主,是继长江电力、文山电力之后又一家水电类新股。黔源电力上市后,将填补中小板在电力行业的空缺,改变以制造业为主的行业结构,有助于体现中小板多元化的投资机会。公司2001年-2003年每股
收益分别为0.42元、0.43元、0.49元,2004年前8个月实现净利润3840万元,每股收益0.43元,摊薄后为0.27元。不过,公司近几年欠缺新的电源项目,可能影响业绩成长性。
黔源电力所在地贵州是南方能源基地,拥有丰富的煤炭和水力资源,为公司实现水、火电并举发展提供有利条件。同时,公司在西电东送中占有明显的区位优势,下属引子渡水电站是贵州西电东送最早投产的项目;正计划开发装机容量104万千瓦的光照电站已被列为西电东送第二批开工项目。
黔源电力股本较小,滚存未分配利润较高,预示日后股本扩张潜力较大,预计市场定位在7.5-9.5元。 黄健华
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