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券商集合理财将曲线登陆厦门，券商将投入最高2亿元现金，投资者封闭期内可优先获3%的增长率，达不到由券商补足把钱交给券商理财，似乎是近年来最让投资者“谈虎色变”的一件事——凡是哪家大券商出事，似乎都能和委托理财扯上一点关系。然而记者从有关方面了解到，近日，光大证券的“阳光集合资产管理计划”已经正式获批，并且即将通过银行在全国范围内募集资金，厦门也在此列。这意味着，国内首个经证监会批准的券商集合理财产品，仍然要来试试厦门的投资者的胆量。
要亏先亏券商
“看起来，新的券商集合理财更接近于开放式基金。”一位业内人士告诉记者，券商集合理财带有一定的私募性质，但此次光大证券的“阳光集合理财”还可以通过银行代销，封闭期、开放期的设定，以及申购赎回的有关规定，都和开放式基金很类似。但和基金最大的不同点是，券商将投入最高2亿元现金，参与该计划，并且永不退出。这2亿元的投入，被业内认为是券商“要亏先亏自己”的承诺。据光大证券有关人员介绍，资金募集结束后会有一个封闭期，投资者在封闭期内可优先获得3%的增长率，如果达不到，由券商用投入的资金补足；当净值增长达到6%时，正式进入开放期，投资者就可以像买卖基金一样申购赎回了。即使净值增长迟迟达不到6%，一年后也必须进入开放期。毫无疑问，券商是用“真金白银”要给投资者吃一颗定心丸。据了解，此次光大证券的募集计划是18亿元，加上券商自己投入的2亿元，总规模是20亿元。“在这样的规模下，净值增长3%应该不成问题。”光大证券有关人员表示，除非一年内投资亏损超过10%，否则2亿元足以弥补可能出现的净值下降。
重出江湖硬拼基金
几年前，券商受托理财曾是投资者眼中的“香饽饽”，但近两年，一些券商在理财业务上出现的种种问题，让证监会痛下决心规范清理券商理财业务。而与此同时，货币市场基金、银行受托理财以及信托、保险的一些理财产品却风生水起，重出江湖的券商集合理财，不可避免要遭遇“十面埋伏”，但最冤家路窄的，仍然莫过于开放式基金。对集合理财最不利的因素，大概就是投资门槛了。据了解，光大证券的“阳光集合理财”投资起点将设定为10万元，比基金高出许多。不过，光大证券人士认为，基金和集合理财的目标投资者不同，前者适合中小投资者，后者更倾向于吸引企业的大资金和实力雄厚的个人投资者。集合理财受到的限制比基金小，例如不像开放式基金那样，必须在成立一定期限内强制建仓，投资比例也不会受到严格的限制。此外，集合理财的规模和动辄数十亿的基金相比，还算是个小数目，操作起来更加灵活，取得高收益的概率更高一些。从投资的透明度来说，集合理财则与基金不相上下，每天都必须公布净值。据悉，光大证券“阳光集合理财”的具体发售时间尚未确定，光大银行厦门分行有关人士表示，有关工作正在准备中。记者杨炜峰(厦门晚报)
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