周一市场冲高回落，继续维持震荡格局，盘中高点再次受阻于半年线，低点也再次跌破1300点整数关口，不过从收盘价来看，多方还是有一定优势，尾市见底反弹后最终站回1300点上方，全天收出一根带较长下影线的小阴线。成交量方面较前期有明显萎缩，但沪市单边依然保持了100亿元以上的水平，全天调整基本上算是一个强势震荡。

    市场蓝筹股指数的调整对大盘早盘上攻半年线造成了较大压力，指数系统显示，整个蓝筹股板块除石化板块外，几乎出现了全面走低的特点，尤其是银行股出现了破位下行走势，前期龙头浦发银行(资讯 行情 论坛)上周六公布了2004年年报，虽然业绩同比增长了23.24％，但周一却走出了见光死行情，盘中一度跌破半年线，全天下跌2.89％，并带领其它银行股全面走低。

    有涨就有跌，这是一般规律。周一与蓝筹股调整形成鲜明对比的是部分题材和超跌类股票依然保持了较为活跃的盘面特征。两市全天共有13只ST股票逆市涨停，从历史经验来看，当相当多ST股票表现活跃时，往往表明市场将开始进入全面调整的阶段。结合目前大盘所处的空间位置和时间环境分析，这一趋势形成的可能性非常大。因为1300点不仅是技术的重要位置，市场的心理关口，更是管理层可承受的底线，所以一旦被向上突破之后，往往需要足够的时间在这震荡反复，这样对中长线的走向才能提供更扎实的基础。另外，本周三即将开始的两会，也从时间角度封住了大盘形成下跌趋势的可能。

    综合来看，大盘近期维持横盘震荡的可能较大，向上可能会面临较大的压力，向下同样有较强的支撑，投资者操作的要领就是不空仓，但也不能不作为，应该抓住大盘调整的时机，进一步的调整和优化仓位结构，等待会后新一轮上攻行情的到来。

    从基本面来看，已经公布年报的民生银行(资讯 行情 论坛)和浦发银行来看，利润同比都有30％以上的增长，且从数据分析来看，这种增长势头有望继续保持，这是支持银行板块最近上扬的内因所在，但浦发银行极低的分红方案却是导致昨日调整的直接因素，上周六公布年报的浦发银行全天基本呈现单边下跌走势，并带动其他银行股整体下行。可以说，昨日浦发银行的见光死行情是预期分红达不到市场预期所致。

    从技术面来看，作为2月行情龙头之一的浦发银行在高位振荡整理后一直试图继续上攻，但上方压力较大，明显的例证就是上周五以大冶特钢(资讯 行情 论坛)、长安汽车(资讯 行情 论坛)、齐鲁石化(资讯 行情 论坛)为代表的各行业的龙头个股上攻均遇到阻力，留下带长上影线的日k线。从昨日走势看以浦发银行为首的银行股板块均放量下跌且有效击穿5日、10日均线尾盘虽略有回升，但并没有扭转下跌趋势，日k线并未止跌起稳，后市仍有可能引领大盘惯性下跌。

    综上所述，以浦发银行为代表的银行股板块，以及长江电力(资讯 行情 论坛)等权重股的破位下行，加上石化板块的冲高回落，短期以上群落存在继续调整压力，投资者应注意回避风险，但从基本面和前期成交状况来看，它们的调整空间比较有限，投资者可以趁回调到位时积极介入。