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日前，联华信托公布了两个银行债权信托项目清算报告，其中“兴业银行泉州分行信贷资产受让项目集合资金信托计划”实际收益率达4.59881%，另一个到期清算的信托计划———“广发佛山分行信贷资产受让项目集合资金信托计划”的实际收益率也达3.2345%，均超过预期收益率。记者了解到，由于这种银行债权类信托计划通常期限为一年，相关银行又承诺回购债权资产，风险低，使得多家信托公司对其青睐有加。而其远远超过一年期定存的收益率使其也受到了投资者的欢迎。有业内人士指出，银行债权信托业务其实是信托公司介入银
行资产证券化的一次很好的尝试。
银行债权信托产品频亮相
近日，深圳国投宣布，由该公司发起的深圳发展银行信贷资产受让集合资金信托计划正式成立。该计划期限一年，预计年收益率为4.2%。此计划募集资金将用于收购深发展总行营业部的优质信贷资产，信托期限届满，由该行以一定比例的溢价回购该部分信贷资产。
除深国投外，去年底中诚信托的广发行信贷资产受让项目信托报告也显示其收益率达到了3.2%；另外，北京国际信托规模为5000万的广发行信贷资产受让项目信托计划也于去年成立；宁波金港信托也于今年1月15日推出了“深发展信贷资产转让及回购资金信托计划”；中泰信托与国家开发银行合作的规模为5000万元的信托计划也于日前正式成立；推出银行债权类信托计划的还有杭州工商信托、新华信托等信托公司。
据深国投人士介绍，银行承诺一年到期后以105%的价格回购，在溢价的5%里面，扣除掉信托公司应得的佣金、银行的代理费，投资者从中可得到高于一年定存2.25%的收益。银行通过出售资产增加了流动性，同时将筹集的资金以5.31%或更高的年率继续放贷，也会收获颇丰。
提高银行资本充足率
分析人士指出，此类操作对银行还有一个另外的好处———减轻了资本充足率压力。银监会规定，对资本严重不足的银行，监管当局可要求商业银行调整高级管理人员，并依法对商业银行实行接管或促成机构重组，直至予以撤销。“银行有一个优质的放贷大项目，但由于监管部门的规定，每家银行的准备金必须充足到一定比例，该银行未必拿得出足够多的钱来放贷，那就变通地把客户的资金集合起来投向这个项目。”对于银行而言，这种操作属于表外业务，可在一定程度上缓解银行资本充足率的压力。
信托公司试水资产证券化？
银行资产证券化一直是各类机构觊觎的大餐，信托公司推出的银行债权类信托计划是否是一种好的尝试呢？业内专家指出，所谓资产证券化，通俗地讲就是把缺乏流动性但预期未来会有稳定现金流回报的资产集中起来，形成一个资产池或资产包，然后对这些资产进行结构重组，将它们转变成可在金融市场上流通和出售的证券，从而加大了资产的流动性；银行资产证券化应该是先有资产，后进行证券化；而集合资金信托计划是先筹集资金，然后购买信贷资产进行投资，其流动性也并没有得到真正的解决，因此这种业务可称为“类资产证券化业务”。
武汉大学商学院的黄韵认为，尽管在严格意义上，这类信托产品与传统资产证券化产品尚有一定的差距，但它的推出，对培育资产证券化市场有着积极的意义。此类资产证券化信托产品的推出，有助于加深投资者理解信托在资产信用中的作用。在特定的信托投资机构的法律地位尚不能确立的情况下，信托将是创立和发展资产证券化市场的可行的载体结构。资金信托产品的推出将有助于人们理解和接受信托结构，对信托在资产证券化中的应用具有示范作用。
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