零售业大限放开 上海百联实现间接并购大商股份 | |||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2005年02月26日 08:56 东方早报 | |||||||||
“12·11”零售业大限放开之后,国内商业领域的第一个“大动作”昨日浮出水面。中国规模最大的两家商业流通企业———百联、大商,昨天在大连市棒棰岛宾馆正式签约,宣布将联手组建一家新的合资公司———大商国际有限公司。业内人士估算,新公司注册资本将在7亿~10亿元之间。 根据百联提供的信息,新公司由三个股东共同投资组建。其中,百联集团的香港子公
由此一来,百联成为大商国际的第一大股东,而大商国际又是大商股份的实际控制者,百联因此通过新设立的一家合资公司,间接并购大商股份。这种方式在国内零售并购领域尚属第一次,却与当年复星收购南钢的模式如出一辙。有所不同的是,复星取得对南钢的绝对控股权,而百联只拿到了相对控股权。百联表示,两大集团会梳理在东北、华北的网点资源,避免重复建设、资源浪费,并通过资源共享降低经营管理成本。但业内人士分析,百联这次上亿元的大举并购没达到绝对控股,因此未能让它实现对大商股份的真正控制,从而可能影响双方的整合效率,导致并购的象征意义大于实际意义。 由于大商股份要到3月1日才发布公告,百联和大商目前除股份比例外,尚未透露注册资本等敏感数字。业内人士估算,占合资公司注册资本40%、持有大商37.6%国有股的大连国资委,其拿出的大商股份的国家股比例不会超过30%,否则将触及要约收购。以其股份出资比例在20%~29%之间,再将大商每股净资产5.28元溢价10%~20%计算,合资公司的注册资金将在7亿~10亿元之间,而百联的出资额则在3.15亿~4.5亿元之间。 引进百联、上华两位战略投资者的大商集团“改换”为大商国际后,目标瞄准海外零售市场。据百联介绍,大商国际将以立足东北、华北地区,辐射中国北方市场,适时进入周边国家市场为战略目标;将以百货零售业为主导产业,积极拓展汽车连锁销售与服务体系、医药连锁业务以及电子商务等新型业态和商业地产业务;计划建成3年内营业规模300亿元、5年内达500亿元,立足国内、通向国际的大型现代化企业集团。 百联集团是中国最大的流通产业集团,位居2004年中国企业500强第37位,去年销售规模达到1147亿元。大商集团是中国第二大商业集团,列2004年中国企业500强第96位。去年销售规模达到231亿元。两大集团的合作,成为国内民族商业新一轮强强联合,将进一步缩小国内零售企业与世界500强企业的差距。
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